目　錄
贊譽(yù)
自序
第1章　價(jià)值投資之路
投資太痛苦，應(yīng)該怎么辦
投資太痛苦？你該這樣做 / 3
長期而言，估值并不重要 / 5
投資組合價(jià)值判斷的三種方法 / 10
如此低估不常見 / 17
投資別輕易說永遠(yuǎn) / 23
警惕研究分析筆名化 / 27
投資中的強(qiáng)與弱 / 30
別亂學(xué)大師做集中投資 / 34
投資要避開這七害 / 37
第2章　交易與投機(jī)
一個(gè)值得注意的交易問題
價(jià)值投資者在交易時(shí)要注意的一個(gè)問題 / 47
為什么市場(chǎng)總對(duì)你說“估值不重要” / 50
當(dāng)投資者遇到兩個(gè)月賺50% / 55
跌多了就該抄底嗎？想清楚這三個(gè)問題 / 60
戳破泡沫的力量，從哪里來 / 64
盈虧同源 / 71
從3000點(diǎn)到3000點(diǎn)：15年里上證綜指發(fā)生了什么 / 75
第3章　大宏觀的視角
邁過資本市場(chǎng)的K-Pg界線
邁過資本市場(chǎng)的K-Pg界線：投資者需要預(yù)知時(shí)代的劇變 / 85
獨(dú)董品牌時(shí)代來臨 / 90
新資訊時(shí)代對(duì)投資的負(fù)面影響 / 94
消失的柜臺(tái)營業(yè)員 / 100
為什么現(xiàn)代人的字普遍越寫越丑 / 104
壟斷：歷史悠久的商業(yè)惡疾 / 109
第4章　像企業(yè)家一樣思考股票投資
別“玩”股票 / 115
用商業(yè)的思維做交易 / 120
投資需要注意的三個(gè)估值維度 / 124
凈資產(chǎn)是衡量價(jià)值的一把好尺 / 129
從4個(gè)例子看價(jià)值投資不應(yīng)偏好或者便宜 / 135
成長股投資的5個(gè)問題 / 139
好公司不好找 / 147
游戲驛站事件：一場(chǎng)沒有贏家的股市投機(jī) / 152
高ROE是如何消失的 / 159
第5章　好行業(yè)與壞行業(yè)
從中概股危機(jī)中學(xué)到的4個(gè)投資教訓(xùn)
商業(yè)不是短跑 / 169
從中概股危機(jī)中學(xué)到的4個(gè)投資教訓(xùn) / 175
2C預(yù)制菜：企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來自何方 / 183
新興行業(yè)中的“劣幣驅(qū)逐良幣” / 190
從教育股大跌看投資如何預(yù)判政策變動(dòng) / 204
第6章　其他資產(chǎn)與海外市場(chǎng)
港股的獨(dú)特機(jī)會(huì)在哪里
港股的獨(dú)特機(jī)會(huì)在哪里 / 213
從不理性的基金交易看狂熱的港股投資者犯了什么錯(cuò)誤/ 219
2020年低估值股票在港股上的暫時(shí)失落 / 224
從恒生短倉指數(shù)和恒生杠桿指數(shù)中學(xué)到的一課 / 231
從分級(jí)基金溢價(jià)看套利機(jī)制對(duì)定價(jià)的重要性 / 236
漂亮50泡沫啟示錄 / 243
第7章　基金投資
現(xiàn)在你還信任你的基金經(jīng)理嗎
現(xiàn)在你還信任你的基金經(jīng)理嗎 / 251
買短期爆款基金沒好處 / 256
以偏概全的結(jié)論：年輕的基金經(jīng)理業(yè)績更好 / 264
基金明星化加劇 / 268
資產(chǎn)管理中的正循環(huán)與逆循環(huán) / 274
估值體系扭曲時(shí)，資深投資者的堅(jiān)持 / 278