總序
譯者序
序
前言
第1章　大宗商品指數(shù)化歷史　　1
首個可投資的大宗商品指數(shù)　　3
20世紀(jì)90年代　　7
指數(shù)投資增長　　10
21世紀(jì)　　11
第2章　大宗商品指數(shù)回報的驅(qū)動因素　　17
大宗商品指數(shù)產(chǎn)生溢價的四個來源　　20
非風(fēng)險溢價：預(yù)期差異（即價格變化）　　27
回報的經(jīng)濟框架　　28
并非所有大宗商品都具有現(xiàn)貨溢價　　31
結(jié)論　　32
第3章　關(guān)于通貨膨脹對沖和多元化的思考　　34
大宗商品指數(shù)與通貨膨脹之間有怎樣的相關(guān)性　　34
如何考慮大宗商品的多元化　　43
第4章　聰明的商品指數(shù)投資策略概述　　52
第5章　展期收益的驅(qū)動因素　　57
基本原理　　60
以銅為例　　62
適用于現(xiàn)貨金屬支持的ETF　　65
類推到其他大宗商品上　　66
進一步深入研究展期收益的組成部分　　68
被動投資者的影響　　73
第6章　展期收益化　　77
展期收益是長期回報的驅(qū)動因素　　77
尋求展期收益化　　83
剖析優(yōu)化的展期收益　　86
展期收益背后的真正秘密　　87
基于存貨的大宗商品與基于流量的大宗商品的對比　　92
第7章　日歷價差和季節(jié)性策略　　97
以原油為例　　98
日歷價差具有方向性偏差　　102
移位指數(shù)策略　　103
大宗商品多元化有利于聰明的指數(shù)投資者　　105
季節(jié)性策略　　108
第8章　替代　　120
以小麥為例　　121
小麥的長期因素　　125
原油替代交易　　129
原油的長期因素　　132
商品間替代　　134
第9章　波動率　　140
期權(quán)作為一種保險單　　140
方差互換　　148
原油、黃金和天然氣的方差　　150
第10章　執(zhí)行　　158
大宗商品alpha交易的執(zhí)行　　158
通過期貨執(zhí)行　　160
通過互換執(zhí)行　　163
通過期權(quán)執(zhí)行　　165
執(zhí)行和管理抵押品投資組合　　169
個人投資者可用的產(chǎn)品　　172
第11章　風(fēng)險管理　　174
分解指數(shù)　　176
交割風(fēng)險管理　　178
交易規(guī)?！　?79
頭寸管理　　182
交易對手方風(fēng)險管理　　184
抵押品組合的風(fēng)險管理　　187
監(jiān)控流動性　　188
資金集中風(fēng)險　　189
第12章　大宗商品的基本面　　191
能源：原油及原油產(chǎn)品　　192
能源：天然氣　　200
農(nóng)業(yè)：糧食　　204
農(nóng)業(yè)：軟商品　　211
金屬：基本金屬　　213
金屬：貴金屬　　215
結(jié)論　　218
第13章　下一階段：指數(shù)發(fā)展　　219
根據(jù)期貨價格曲線建倉　　219
選擇正確的大宗商品并確定其權(quán)重　　223
選擇正確的抵押品　　226
太平洋投資管理公司大宗商品指數(shù)新理念：商品種類更少、
儲存成本更低、抵押品收益更強的指數(shù)　　227
結(jié)論　　231
結(jié)論　　232
作者簡介　　235
參考文獻　　237