特別是在鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)五口通商后，上海作為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)內(nèi)貿(mào)易的交匯之處，其貨幣兌換的需求更為迫切，以寧波-紹興-上海為中心的寧紹幫錢莊就應(yīng)運(yùn)而生了。為解決國(guó)內(nèi)商人銀兩的折算和外國(guó)商人帶來的銀元計(jì)價(jià)問題，從1856年起，上海錢莊業(yè)開始采用一種虛擬的銀兩記賬單位，名叫“規(guī)元”。這一發(fā)明，極大地便利了各地商人的商業(yè)記賬。
除了貨幣兌換的基本業(yè)務(wù)外，寧紹幫的錢莊業(yè)充分利用了上海國(guó)際國(guó)內(nèi)貿(mào)易中心的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造性地發(fā)展出中國(guó)特色的商業(yè)匯票體系，在內(nèi)外貿(mào)易之間，將外國(guó)金融資本和中國(guó)的貿(mào)易市場(chǎng)，整合成一個(gè)靈活而有效的平臺(tái)。
五口通商之初，洋行進(jìn)入上海采購(gòu)中國(guó)土特產(chǎn)并銷售外國(guó)工業(yè)制成品。他們遇到的第一個(gè)大難題，就是對(duì)中國(guó)的供貨商和采購(gòu)商缺乏商業(yè)信任。采購(gòu)中國(guó)商品擔(dān)心付款后收不到貨，銷售外國(guó)產(chǎn)品害怕發(fā)貨后收不到款，這種情形與13世紀(jì)意大利商人所遇到的問題完全一樣。寧紹幫的錢莊抓住了這一巨大的商業(yè)機(jī)會(huì)，創(chuàng)造出了“莊票”這一匯票工具，從而大大促進(jìn)了國(guó)內(nèi)國(guó)際貿(mào)易的迅猛擴(kuò)張。
莊票在19世紀(jì)前期就已經(jīng)在上海出現(xiàn)了，但當(dāng)時(shí)的莊票從本質(zhì)上看就是銀票，“莊票者，錢莊因放款或商家之請(qǐng)求，而發(fā)出之無記名式，付款與持票人之票據(jù)也”【18】。它的主要特點(diǎn)是即時(shí)性，而不是商業(yè)匯票中的以真實(shí)貿(mào)易為基礎(chǔ)的延期支付。
真正的商業(yè)匯票在時(shí)間軸上拉長(zhǎng)了支付期限，同時(shí)可以貼現(xiàn)，所以當(dāng)商業(yè)匯票被作為支付手段時(shí)，在其期限之內(nèi)，相當(dāng)于擴(kuò)大了信用的規(guī)模。最重要的是，它是以真實(shí)貿(mào)易為基礎(chǔ)的信用擴(kuò)張。
商業(yè)匯票的本質(zhì)，就是以貿(mào)易為抵押發(fā)行的短期貿(mào)易貨幣，這有別于以債務(wù)為抵押發(fā)行的債務(wù)貨幣。商業(yè)匯票構(gòu)成了商業(yè)資本主義時(shí)代最重要的信用擴(kuò)張手段。而后陸續(xù)出現(xiàn)了以國(guó)家債務(wù)為抵押的殖民資本主義的信用擴(kuò)張、以工業(yè)債務(wù)為抵押的工業(yè)資本主義信用擴(kuò)張和以個(gè)人債務(wù)抵押為主的后工業(yè)化時(shí)代的信用擴(kuò)張?！?9】融機(jī)構(gòu)都不可能發(fā)展成為足以挑戰(zhàn)國(guó)際銀行家核心戰(zhàn)略的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
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