根據(jù)約瑟夫·熊彼特（Joseph Alois Schumepter）的創(chuàng)造性破壞理論，從長期來看，隨著科技的落伍，宏觀經(jīng)濟恢復(fù)活力拋棄的不只是陳舊的理論概念，還有堅持當(dāng)前現(xiàn)狀的企業(yè)和機構(gòu)。金融中介和證券交易面臨電子通信網(wǎng)絡(luò)（ECNs）的挑戰(zhàn)，電子通信網(wǎng)絡(luò)很有可能將紐約證券交易所（NYSE）等行業(yè)變成夕陽產(chǎn)業(yè)。電子通信網(wǎng)絡(luò)是在虛擬空間完成買賣交易定單的電子市場。如今，納斯達(dá)克股市交易量的約25%都是由電子通信網(wǎng)絡(luò)處理的。紐約證券交易所和全電子證券交易所（ArcaEx）4月20日宣布，雙方已達(dá)成最后合并協(xié)議，將結(jié)合為一個實體——紐約證券交易集團公司，并成為上市控股公司。一旦管制機構(gòu)、紐交所成員和全電子交易所股東們批準(zhǔn)，合并案將成為有史以來證券交易額最大的，它將世界一流證券市場與最成功地全開放、全電子化的交易所聯(lián)合在一起。通過全電子證券交易所，紐交所第一次可以與納斯達(dá)克上市交易的股票相競爭；還可以間接獲得否則沒有資格在紐交所上市的企業(yè)股。在全電子證券交易所上市的公司股票與納斯達(dá)克的上市標(biāo)準(zhǔn)不同。
關(guān)于財政政策，在克林頓執(zhí)政的8年期間，包括社會項目和國防在內(nèi)的美國政府支出在總體經(jīng)濟中所占的份額下降。對于收入和財富的兩極分化連同經(jīng)濟中供求兩方面的明顯扭曲，這樣的財政政策做出的貢獻不可謂不大。這與羅斯福政府的收入增長和財富平等政策正好相反。與膨脹的證券和房地產(chǎn)市場相聯(lián)的財富效應(yīng)可以突然逆轉(zhuǎn)，2000年也確實如此，而只有通過布什的減稅和2001年后“反恐戰(zhàn)爭”的赤字開支政策才擺脫困境。整個20世紀(jì)90年代，私人債務(wù)不斷沖擊新高，而新自由主義經(jīng)濟學(xué)家贊美這是一個積極因素。家庭開支主要建立在未來預(yù)期收入或賬面收益的增長上，而兩者都可能，也確實突然化為烏有。1999年11月大選期間，克林頓創(chuàng)造的經(jīng)濟奇跡已開始偃旗息鼓。終究，商業(yè)周期沒有被終止，當(dāng)然也不可能被自我吹噓的政府政策所終止。商業(yè)周期的延長只意味著前面是更嚴(yán)重的市場崩潰。2002年8月26日，現(xiàn)任副總統(tǒng)切尼對外戰(zhàn)老兵講演時稱，“中東問題專家福阿德·阿賈米（Fouad Ajami）教授預(yù)測，解放之后，巴士拉和巴格達(dá)街頭肯定會爆發(fā)出歡呼聲”。在市場經(jīng)濟中終結(jié)商業(yè)周期的思想，與切尼的上述論斷一樣，只不過是癡人說夢。
在1991年民主黨開展的白宮競選活動中，克林頓和戈爾反復(fù)強調(diào)美國1%的最富裕階層無恥地占有國家40%的財富。他們還說，如果扣除住宅所有權(quán)，只計算商業(yè)、工廠和辦公室的話，那么1%的最富裕人員占有全國90%的商業(yè)財富。而10%的最富裕人員，他們說，占有99%的財富。他們承諾，如果當(dāng)選，就一定改變這種狀況。但是，克林頓總統(tǒng)和戈爾副總統(tǒng)當(dāng)政后，對于平等地重新分配財富什么都沒做——雖然90年代他們兩屆任期內(nèi)美國經(jīng)濟繁榮昌盛，但與富人相比，最終對窮人的傷害更為嚴(yán)重。相反，在民主黨執(zhí)政下，經(jīng)濟不平等只是持續(xù)加重。里根將國家債務(wù)平均分配給全國民眾，而克林頓把所有財富分配給富人。
七、日益興起的反全球化
從地緣政治上看，貿(mào)易全球化在克林頓第二個任期內(nèi)面臨全球范圍內(nèi)的復(fù)雜抵制?？肆诸D之后的抵制勢頭將不是放慢全球化進程，就是迫使修改貿(mào)易條件。1997年的亞洲金融危機促成全世界的經(jīng)濟民族主義重新抬頭，反對美國主導(dǎo)的新自由主義全球化，而1999年北約攻打南斯拉夫激發(fā)了歐盟的軍事主義。美國倡導(dǎo)的市場原教旨主義根本就不是普遍有效的科學(xué)，正日益被世界上其他國家看作僅僅是美國的國家意識形態(tài)，甚至都得不到美國歷史條件的支持。如同反對拿破侖的國際主義實質(zhì)上就是反對法國，反全球化和反對道德帝國主義實質(zhì)上就是反對美國。美國的單邊主義和例外主義成為全世界政治、經(jīng)濟民族主義重新興起的助產(chǎn)婆。布什教義推出核壟斷立場，先發(fā)制人戰(zhàn)爭，“要么支持我們要么反對我們”的極端主義，以及不姑息聲稱支持恐怖主義的國家，這不啻是向全世界防御性民族主義郁積的怒火澆汽油。
1997年10月29日，艾倫·格林斯潘在國會“全球金融市場的動蕩”聽政會上對聯(lián)合經(jīng)濟委員會說，“可以設(shè)想，幾年后，我們回過頭看這個插曲（1997年的亞洲金融危機）……根據(jù)其對宏觀經(jīng)濟的意義，這是一個有益的事件”。如果只注意宏大的畫面，細(xì)節(jié)確實無關(guān)緊要：雖然地球上有些人一輩子都忍饑挨餓，有些城鎮(zhèn)被戰(zhàn)爭或自然災(zāi)害無情地摧毀，但從太空中看，地球總是看上去近似圓形。這就是宏觀經(jīng)濟學(xué)的問題。正如格林斯潘所說，世界上很多國家已經(jīng)開始意識到，本國金融市場的動蕩被美國主要的銀行家看作是對美國宏觀經(jīng)濟的“有益影響”。格林斯潘為那些國家持有反美情緒和貨幣貿(mào)易保護主義立場的金融市場參與者提供了充分的理由，他們再也不會被控是妄想狂了。
諷刺的是，冷戰(zhàn)結(jié)束后，市場資本主義成為推動革命性變化的最狂熱力量。即便收入和財富差距不斷擴大，一旦大量資本來源于工人的退休金，金融資本主義也就變得內(nèi)在地要求民主。美國退休金的貨幣價值超過15萬億美元，其中的大部分都屬于中等熟練程度的工人。新型社會資本主義的形成將極大歡喜地剝奪工人們的就業(yè)機會，而代之以付給他們高額的退休金。個體資本家同樣剝削著個體工人。工人的儲蓄與收入之間的利益沖突凸現(xiàn)出來。正如柏格立公司（Pogo）過去常說的：“真正的敵人就是我們自己?！庇捎谄觅Y本回報甚于補償勞工，社會資本主義造成了過度投資，從而導(dǎo)致生產(chǎn)能力過剩。但生產(chǎn)能力過剩問題只能由高收入消費者來解決。在生產(chǎn)能力過剩的經(jīng)濟體中，失業(yè)和不充分就業(yè)降低了需求，從而導(dǎo)致金融瓦解。世界經(jīng)濟需要低工資制，就如同畜牧業(yè)需要口蹄疫一樣。
正如君主主義作為反封建的進步力量剛出現(xiàn)時，合理地使自己成為政治自然法則，最終由于背叛了其進步的使命而導(dǎo)致了衰亡，今天的社會資本主義不僅將資本回報置于工人之上，而且置于資本所有者的福利之上。階級斗爭已經(jīng)扎根在每個工人心里。當(dāng)人們面臨當(dāng)前生存和今后安康的艱難抉擇時，他們總是選擇生存，社會資本主義將必然地步絕對君主主義的后塵，而為以人為本的社會主義開路。
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