1857年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，北方政府就靠著借錢過(guò)活，美國(guó)政府發(fā)了2 870萬(wàn)美元的國(guó)債。到了1861年，北方政府的負(fù)債增加到了6 480萬(wàn)美元，窮得連國(guó)會(huì)議員的工資都發(fā)不出來(lái)了，而南方的叛亂政府更慘。
這種情況下，北方和南方都采取了共同的辦法，跟獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期一樣：印鈔票。在南北戰(zhàn)爭(zhēng)期間，北方政府總共發(fā)行了4.5億美元的“綠鈔”，就是綠色的美元紙幣。為什么特意強(qiáng)調(diào)是紙幣呢？因?yàn)樽詮拿绹?guó)第二銀行撤銷之后，美國(guó)發(fā)行的都是硬幣，但是因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)，國(guó)家限制了黃金的自由兌換，改為發(fā)行紙幣。而南方印的更多，發(fā)生了惡性通貨膨脹，通貨膨脹達(dá)到了戰(zhàn)前的90倍。
這樣的投機(jī)讓外國(guó)資本又看到了類似于獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。因?yàn)楫?dāng)時(shí)國(guó)際的通行貨幣是黃金，紙幣一發(fā)行，黃金的紙幣價(jià)格就開(kāi)始猛漲，人們都把黃金藏起來(lái)，而國(guó)家也停止匯兌，再加上當(dāng)時(shí)英國(guó)的態(tài)度是支持南方，反對(duì)北方，這就讓黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲。這時(shí)候，“綠鈔”劇烈貶值，外國(guó)投資者開(kāi)始像獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)那樣瘋狂低吸“綠鈔”。這一次，他們賭的就是北方勝利。
國(guó)際資本的流入成為了最終決定戰(zhàn)局的關(guān)鍵。在南北戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始的時(shí)候，由于南方得到英國(guó)的支持，同時(shí)對(duì)于發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)準(zhǔn)備充分，所以接連取勝，而南方每一次勝利，黃金價(jià)格就暴漲一次。而每一次黃金的暴漲，外國(guó)資本就能以更低的價(jià)格收購(gòu)“綠鈔”。這或許正是歐洲資本家們?cè)谟幸庾隹彰涝垘攀袌?chǎng)，好趁機(jī)獲得更多紙幣，同時(shí)購(gòu)入價(jià)格更加低廉的美國(guó)國(guó)債和鐵路債券。后來(lái)的統(tǒng)計(jì)表明，在1863年2月的時(shí)候，荷蘭銀行就開(kāi)始小規(guī)模購(gòu)買美國(guó)的證券。而在1863年6月30日到1864年6月30日，也就是北方政府開(kāi)始扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)局的時(shí)候，國(guó)際資本已經(jīng)以購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和鐵路債券的方式滲透入美國(guó)經(jīng)濟(jì)。戰(zhàn)局越來(lái)越有利于北方政府，英國(guó)的投資者也改變了方向，把手里的黃金、英鎊投向了北方，這樣一來(lái)，南方更沒(méi)錢打仗了，北方迅速獲得了勝利，戰(zhàn)爭(zhēng)一下子就結(jié)束了。
在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中，南北雙方發(fā)行貨幣的貶值，對(duì)于雙方起到了不同的效果。北方原來(lái)的工?制品出口價(jià)格較高，貿(mào)易一直不好，但由于紙幣貶值，出口一下子得到了刺激。但是南方卻并不怎么好，一方面北方在國(guó)際資本的支持下，封鎖了南方的港口，造成出口下降；另一方面，南方的貨幣貶值讓貿(mào)易商能夠以更低廉的價(jià)格進(jìn)口農(nóng)業(yè)產(chǎn)品，但是農(nóng)產(chǎn)品在短時(shí)間內(nèi)沒(méi)法成熟，不像工業(yè)品可以源源不斷地生產(chǎn)，所以南方的經(jīng)濟(jì)實(shí)力很難支撐長(zhǎng)時(shí)間的戰(zhàn)爭(zhēng)，最終只能失敗。
華爾街的投機(jī)交易在戰(zhàn)爭(zhēng)中更加登峰造極，這些投機(jī)商在南方軍和北方軍中都安排了密探，偷竊軍事情報(bào)，提前分析預(yù)測(cè)戰(zhàn)局的變化。事實(shí)上，華爾街比北方的大總統(tǒng)林肯還要早知道北?軍隊(duì)的戰(zhàn)報(bào)。
有些書(shū)上說(shuō)很多投機(jī)商為了在黃金上獲利，毫無(wú)感情地把賭注押在北方軍隊(duì)失利一邊，其實(shí)并不完全正確，因?yàn)檫@種想象只是單邊做多的思維。歐洲大資本流入的最終目的是為了再次滲透入美國(guó)的金融體系，他們并不看好南方奴隸主，畢竟北方的工業(yè)、商業(yè)資本才代表了未來(lái)的方向，戰(zhàn)爭(zhēng)初期支持南方取得勝利，不過(guò)是為了打壓“綠鈔”的價(jià)格，從而獲得更多廉價(jià)的籌碼。能夠在做多與做空之間自由轉(zhuǎn)換，才是整個(gè)資本市場(chǎng)最大的魅力所在。
戰(zhàn)爭(zhēng)雖然結(jié)束了，但是整個(gè)歐洲資本進(jìn)入美國(guó)的大局還沒(méi)有結(jié)束。他們的最終目標(biāo)就是再次控?美國(guó)金融體系的核心——中央銀行。
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