直到過(guò)了大約3/4個(gè)世紀(jì)之后，美國(guó)才再次擁有一家中央銀行。而這造成的后果之一就是，在國(guó)際貨幣體系中，美元毫無(wú)地位可言。對(duì)于中央銀行和政府來(lái)說(shuō)，“像黃金一樣好”的是英國(guó)貨幣，而不是美元。在第一次世界大戰(zhàn)前夕，盡管當(dāng)時(shí)的美國(guó)早已是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，但在國(guó)際貨幣排序中，不僅法國(guó)法郎、德國(guó)馬克、瑞士法郎和荷蘭盾位列美元之前，連意大利里拉、比利時(shí)法郎和奧地利先令也都排在美元前面。在各中央銀行和政府的外匯儲(chǔ)備中，英鎊占了大約50%，法郎占了30%，德國(guó)馬克占了15%。此外，還有少量的荷蘭盾和瑞典克朗也被作為外匯儲(chǔ)備持有，但唯獨(dú)沒(méi)有美元。
美聯(lián)儲(chǔ)登臺(tái)
在1907年的金融危機(jī)之后，對(duì)美國(guó)金融業(yè)不穩(wěn)定的擔(dān)心使得人們開始考慮建立貿(mào)易信貸市場(chǎng)。據(jù)專家的解釋，之所以會(huì)出現(xiàn)1907年的大恐慌，原因就在于紐約的金融交易與股市投機(jī)無(wú)異，與倫敦市場(chǎng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)支持的那種健全投資是完全相反的。還有一個(gè)事實(shí)就是，由于缺乏中央銀行，主要金融機(jī)構(gòu)不得不依賴于華爾街的主導(dǎo)人物-無(wú)比自信的超級(jí)富豪J·皮爾龐特·摩根-出手相救。但這只是一種不確定的態(tài)勢(shì)，誰(shuí)也不知道在下一次遭遇危機(jī)時(shí)會(huì)不會(huì)還有摩根或摩根式的人物相救。
基于此，關(guān)于建立一個(gè)管理貨幣的常設(shè)機(jī)構(gòu)的問(wèn)題也就被提上了日程。為尋求解決方案，美國(guó)于1908年設(shè)立國(guó)家貨幣委員會(huì)（National Monetary Commission）。該委員會(huì)包括18名國(guó)會(huì)議員，委員會(huì)主席是來(lái)自羅德島州的資深參議員、一貫咄咄逼人的納爾遜·奧爾德里奇。奧爾德里奇來(lái)自一個(gè)古老的新英格蘭家族，他的祖輩包括約翰·溫斯羅普和羅杰·威廉斯等，但到了他父母一輩，家境已經(jīng)談不上富裕；而他的財(cái)富源于聯(lián)姻而非繼承。在政治上，他從普羅維登斯市議會(huì)議員做起，一路平步青云。在經(jīng)濟(jì)上，他利用妻子的錢投資普羅維登斯市內(nèi)有軌電車道系統(tǒng)，獲利豐厚。（顯然，政治和經(jīng)濟(jì)上的努力并非毫無(wú)關(guān)聯(lián)。）從市議會(huì)議員開始，奧爾德里奇后又擔(dān)任羅德島州眾議員、美國(guó)眾議員，并于1881年出任美國(guó)參議員。
到1910年，奧爾德里奇已經(jīng)在參議員的位子上坐了近30年。在擔(dān)任美國(guó)參議院金融委員會(huì)（FinanceCommittee）主席期間，他習(xí)慣獨(dú)斷專行，很少聽得進(jìn)參議院同僚的意見(jiàn)。作為一位保守的共和黨人，奧爾德里奇早年重點(diǎn)關(guān)注的是美國(guó)制造業(yè)的關(guān)稅保護(hù)問(wèn)題。但在1907年的金融危機(jī)之后，他轉(zhuǎn)變方向，認(rèn)為美國(guó)有必要建立一個(gè)更加強(qiáng)有力的貨幣框架體系。這一點(diǎn)與設(shè)立美國(guó)銀行的背景頗為相似，當(dāng)年促使?jié)h密爾頓提議的正是美國(guó)成立之初發(fā)生的貨幣動(dòng)蕩事件。
問(wèn)題是設(shè)立什么樣的貨幣框架。作為調(diào)查委員會(huì)的負(fù)責(zé)人，奧爾德里奇聘請(qǐng)顧問(wèn)，請(qǐng)教專家，并率領(lǐng)代表團(tuán)去歐洲考察學(xué)習(xí)。通過(guò)歐洲之行，他認(rèn)為美國(guó)有必要設(shè)立一個(gè)由中央銀行支持的歐洲式的貨幣市場(chǎng)。這就是“奧爾德里奇計(jì)劃”。該計(jì)劃建議設(shè)立一個(gè)以中央銀行為中心的國(guó)家儲(chǔ)備協(xié)會(huì)（National Reserve Association），中央銀行有權(quán)影響金融狀況，并為陷入困境的銀行提供貸款。
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