在斯特朗的堅持下，聯(lián)邦儲備委員會下發(fā)通知，要求聯(lián)儲儲備系統(tǒng)各地區(qū)分支購買承兌匯票。儲備銀行購買承兌匯票可以穩(wěn)定和降低貼現(xiàn)率，而穩(wěn)定和降低貼現(xiàn)率的行為反過來又有利于市場的發(fā)育。在20世紀20年代上半期，聯(lián)邦儲備銀行是交易商的主要交易對象。此外，其他一些頗有見識的投資機構也被吸引到了這一市場，而其中最主要的就是持有大量美元盈余的外國銀行（也包括外國中央銀行）。很快，承兌匯票就成了它們熱衷的投資品。1919年7月期的《聯(lián)邦儲備系統(tǒng)公告》指出，在美國為購買荷蘭花卉種球和鉆石所花費的1000萬美元中，大部分都已由荷蘭中央銀行代表該國交易商投到了美國的銀行承兌匯票市場。
漸漸地，專門從事承兌匯票業(yè)務的交易商開始出現(xiàn)，而其中最大的一家就是由保羅·M·沃伯格擔任董事長的國際承兌匯票銀行（InternationalAcceptanceBank）。沃伯格成立國際承兌匯票銀行的目的有二：一是為德國的糧食進口融資，幫助德國重建戰(zhàn)后經濟；二是幫助他的兄弟、仍在漢堡打理家族企業(yè)的馬克斯。國際承兌匯票銀行與M·M·沃伯格展開了密切合作。在市場困頓的20世紀20年代，前者為后者提供了大量急需的業(yè)務。雖然市場發(fā)育緩慢，但的確有一些銀行設立了子公司，以從事承兌匯票交易，并將這些匯票出售給散戶。
美元登場
基于貿易承兌匯票市場的發(fā)展，美元最終開始在國際上扮演有意義的角色。到20世紀20年代下半期，在美國所有的進出口中，有超過一半是由以美元計價的銀行承兌匯票資助的。人們之所以選擇在紐約做生意，也是因為進出口商現(xiàn)在支付的費用比在倫敦支付的費用少了整整一個百分點。不管是與美國做生意的人還是與其他國家做生意的人都涌向紐約。到20世紀20年代末，用以資助第三國之間貿易的美元承兌匯票和用以資助國外倉儲商品的美元承兌匯票的價值，已接近美國自身為資助進口而發(fā)行的美元承兌匯票的價值。
從這一趨勢來看，美國在國際交易中已經變得越來越重要。歐洲經歷了戰(zhàn)爭的蹂躪，戰(zhàn)后重建的資源需求是非常巨大的。而且，整個大陸都在尋求國外融資。擁有充裕資金的美國自然是它們首選地。但這些政府并不清楚該要找誰，斯特朗對此心知肚明。他前往歐洲就貸款問題與各國進行磋商。從波蘭到羅馬尼亞，他都派出了特使，比如普林斯頓大學貨幣學博士埃德溫·克姆勒，以游說這些國家從美國貸款。
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