隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)增長，消費升級也在全面改變著中國普通百姓的生活方式，特別是投資拉動型經(jīng)濟逐步被消費拉動型經(jīng)濟取代，啟動消費拉動型經(jīng)濟成為未來宏觀經(jīng)濟政策的一個重要方向，家電、汽車制造、商業(yè)百貨、酒店旅游、釀酒食品等消費升級題材將越來越得到投資者的關注。
同時，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將成為中國下一波榮景中另一重要投資主題。結合未來10年經(jīng)濟周期可能出現(xiàn)的市場環(huán)境和各行業(yè)的表現(xiàn)，我建議投資者在關注消費升級投資主題以外，重點關注新能源、新材料、生命科學、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡、節(jié)能環(huán)保、電動汽車、海洋工程和地質勘探等行業(yè)。而在這些新興產(chǎn)業(yè)中，10倍股將在集新興產(chǎn)業(yè)、成長性特點于一身的中小盤股中產(chǎn)生。圍獵新經(jīng)濟高成長的新10倍股，對于國內A股市場中先知先覺的資金而言，作為一場注重挖掘高成長個股的高端博弈游戲，已經(jīng)漸成氣候并在未來蔚然成勢。
新經(jīng)濟是相對于傳統(tǒng)經(jīng)濟而言的。18世紀中葉至今，人類社會已經(jīng)歷過三次技術革命?，F(xiàn)在則開始了以新能源、生命科學、新興信息、空間科學等為主導的第四次產(chǎn)業(yè)革命，特征是低碳、節(jié)能環(huán)保、更人性化和更精細化，推動人類社會更上綠色發(fā)展的新臺階。世界經(jīng)濟已經(jīng)并將繼續(xù)獲得可持續(xù)發(fā)展。在中國，大力發(fā)展七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已被確定為國家發(fā)展戰(zhàn)略。這七大新興產(chǎn)業(yè)增加值目前占國內生產(chǎn)總值的比例不到2%，預計5年后將達8%，10年將達15%，連續(xù)翻番的前景十分誘人。根據(jù)國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃，2010~2020年，國內科研經(jīng)費年投入將超9 000億元，位居世界前列。創(chuàng)新型企業(yè)將成為科技創(chuàng)新主體，新經(jīng)濟將引領中國未來數(shù)十年的可持續(xù)發(fā)展，為中國經(jīng)濟實現(xiàn)彎道超車創(chuàng)造條件。
得益于新經(jīng)濟的高成長企業(yè)會形成新的經(jīng)濟增長點，給投資者帶來10倍乃至百倍以上的回報，微軟、谷歌、蘋果等公司就是典型的成功案例。就國內而言，2007年5月，在中小板誕生3周年前夕，就已涌現(xiàn)了蘇寧電器、華蘭生物等6家10倍股。中小板綜合指數(shù)在不到兩年的時間里漲幅逾300%。至今，蘇寧電器的最高漲幅更增逾40倍，和華蘭生物、雙鷺藥業(yè)、新和成、中航精機等近20只個股組成了中小板的10倍股方陣。中小板綜指也在5年多時間里漲幅逾600%。
展望未來，我認為，新10倍股一定是高成長性的個股，并且將主要出自中小板和創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板推出后的一年里，相關企業(yè)的成長性始終是市場熱炒的一個話題，其中不乏短視的噪音。實際上，一年時間就要求新上市企業(yè)有高成長性并不合理，因為成長型企業(yè)在上市初期，主要工作是將新募資金投入新項目，不會很快就獲得很高的利潤，只有在新項目達產(chǎn)超產(chǎn)乃至其增長速度放緩之時，高營收高利潤才得以體現(xiàn)，而3~5年是能否成就一個10倍股的關鍵時間段。研究數(shù)據(jù)表明，現(xiàn)有近150家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，僅有1/10的企業(yè)（這是一項比“二八定律”更嚴酷的比例！）能在今后幾年業(yè)績增長率保持在30%以上，它們無疑最值得關注。這也警示投資者，有持續(xù)高成長性的企業(yè)始終是稀缺資源，而絕大多數(shù)中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)不會成為下一個華蘭生物、蘇寧電器，它們或會成為上市公司群中的一個平庸者，或在長到天花板后就停止長高，或是被收購兼并，那些濫竽充數(shù)者更會因經(jīng)營失敗而退市，消失在股海中。
對創(chuàng)業(yè)板和中小板的數(shù)十家上市公司調研，試圖尋找與把握新經(jīng)濟的投資思路與方向，我發(fā)現(xiàn)：第一，新經(jīng)濟是戰(zhàn)略性轉型與布局的結果，決定了對新經(jīng)濟的投資同樣是戰(zhàn)略性的。第二，未來，圍獵新10倍股，先要明確方向，明確領地，接著是具體搜尋目標對象，最后才可能一擊即中。
總之，新一輪牛市正處在萌芽狀態(tài)，還遠沒有成熟。未來1~2年，投資者在操作上仍然要保持相對較低的倉位。中央加快推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，預示著未來很長一段時期戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將在中國得到長足發(fā)展。
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