必拓的另一個(gè)問題就是，走在南非黑人經(jīng)濟(jì)振興活動前列的桑勒姆公司的董事們開始減持他們在各公司的股份，布賴恩?吉爾伯森將其描述為“大馬士革式的轉(zhuǎn)變”（a Damascene conversion）。“南非經(jīng)歷了重大變革，從舊南非過渡到了新的民主南非，”他說，“那些以前將控制南非經(jīng)濟(jì)作為己任的公司變得與一般公司沒有什么兩樣。桑勒姆的決策之一就是，作為一家保險(xiǎn)公司，你不應(yīng)該將你所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里，而金科和必拓對于他們就像一個(gè)巨大的籃子。 正確的策略應(yīng)該是效仿其他國際化的保險(xiǎn)公司，也就是要按照馬科維茨投資組合理論（Markowitz portfolio theory）進(jìn)行投資。
“于是，在馬里納斯?達(dá)林（Marinus Daling）的領(lǐng)導(dǎo)下，他們進(jìn)行了調(diào)整。馬里納斯是金科的董事，又恰好是金科分拆時(shí)的主導(dǎo)力量之一。桑勒姆的高層作出決策，公司應(yīng)該減持手中必拓和金科的股票，與此同時(shí)，日本和東南亞爆發(fā)危機(jī)，所有的股價(jià)都一落千丈。
當(dāng)必拓股價(jià)跌至1.53英鎊時(shí)，吉爾伯森遭到了來自所謂“金融城白領(lǐng)”的猛烈抨擊，他們質(zhì)疑吉爾伯森，并用“在外地主”來形容他?！拔覀儌涫苄侣劷绲呐?，說必拓怎么會成為第一個(gè)在倫敦上市的南非企業(yè)的，而且還說‘看看，我們上了大當(dāng)。’”吉爾伯森說道，”我們的股價(jià)竟然跌到了1英鎊以下，并繼續(xù)向90便士跌下去，而我們在銀行里的現(xiàn)金就合每股80便士。這些遍布世界的優(yōu)良資產(chǎn)都被認(rèn)為是一文不值。這是疲軟市場中投資者愚蠢行徑的真實(shí)寫照。我們真是難以相信發(fā)生的一切?！?/p>
事實(shí)上，并沒有理由恐慌。根據(jù)吉爾伯森的報(bào)告，必拓在倫敦股票交易所第一個(gè)財(cái)政年度的利潤為4.81億美元，除去特殊項(xiàng)目之外，與之前12個(gè)月所獲的3.35億美元利潤相比，漲幅達(dá)44%。與沒有從金科分出時(shí)相比，這是一個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的成績。
“布賴恩十分固執(zhí)地向市場表明，在《京都條約》（Kyoto Treaty）簽訂之后，亞洲經(jīng)濟(jì)處于疲軟之中?！瘪R克?岡薩爾維斯說，”所以從1997年末，一直到1999年商品市場開始好轉(zhuǎn)，我們一直都處于停滯時(shí)期?！?/p>
最終的結(jié)果是，必拓的股東結(jié)構(gòu)更加多元化。吉爾伯森說：“市場開始認(rèn)識到，這太瘋狂了——我們的每股現(xiàn)金為80便士，而股票交易價(jià)格卻是90便士。所以，股價(jià)開始回暖，有良好表現(xiàn)，股東對此非常高興?！?/p>
公開上市之初有著很多不確定因素，但必拓及其管理層最終贏得了不屈不撓、勇于進(jìn)取和雄心勃勃的美名。“布賴恩在發(fā)展業(yè)務(wù)時(shí)，很有進(jìn)取心，”保羅?埃弗拉德說道，“他總是愿意身先士卒，同時(shí)在公司的層面，他著手對必拓業(yè)務(wù)進(jìn)行重大的調(diào)整。”
吉爾伯森和戴維斯認(rèn)識到，市場信譽(yù)和獲得資本的能力，對于必拓未來的成就至關(guān)重要。即便是在公司全面復(fù)蘇之前，吉爾伯森就向伊恩?弗雷澤描繪了他的宏偉計(jì)劃，后者是1998年3月作為人力資源主管加入必拓的?！斑@就是我們要做的，”他告訴這位生于格拉斯哥（Glasgow）、當(dāng)年37歲的心理學(xué)家，”我們要理清資產(chǎn)組合，然后要將在南非的資產(chǎn)摘牌下市，以獲得直接的現(xiàn)金流，然后我們將那些現(xiàn)金流重新投資到這些業(yè)務(wù)中去，并在國際范圍內(nèi)拓展業(yè)務(wù)，之后我們要與必和合并，完成這一步后，我們就要收購力拓?！?/p>
弗雷澤說這看起來是一個(gè)偉大的計(jì)劃?！澳悄阆Ｍ易鍪裁?？”他問道。
吉爾伯森回答說，他可能不會從頭到尾實(shí)施這個(gè)計(jì)劃?！拔蚁胱屇阕龅牡谝患虑榫褪钦业侥芙尤挝业娜??！彼f道。
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