在歐洲，風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作很大程度上與世界其他地方相同。歐洲人歷來(lái)擅長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)，當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)投資商在這一過(guò)程中也發(fā)揮了投資和組織的作用，這要追溯到15世紀(jì)和16世紀(jì)，正是這樣，歐洲才在新世界中建立了殖民地。
現(xiàn)代社會(huì)，論起風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模，歐洲的這一行業(yè)只是美國(guó)的零頭，但其總額依然巨大。2008年，歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資總額為76億美元。與風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)迅速發(fā)展的中國(guó)和印度不同，過(guò)去幾年，歐洲的風(fēng)險(xiǎn)投資相對(duì)不景氣，而且預(yù)計(jì)在今后幾年也不會(huì)出現(xiàn)劇增。許多人將這種現(xiàn)象歸咎于歐洲創(chuàng)業(yè)的文化壁壘，因?yàn)闅W洲人不太鼓勵(lì)失敗和冒險(xiǎn)，對(duì)失敗的承受能力也較差。
艾瑞娜·戈登伯格是風(fēng)險(xiǎn)投資界鮮有的女性投資家，也是歐洲非常罕見的女風(fēng)險(xiǎn)投資商之一。她出生于烏克蘭，青少年時(shí)代來(lái)到美國(guó)，在麻省理工學(xué)院就讀，隨后在貝恩咨詢公司中任職。我們聘請(qǐng)她擔(dān)任過(guò)Flybridge 資本合伙公司的助理，后來(lái)她回到學(xué)校就讀，從哈佛商學(xué)院獲得了MBA。艾瑞娜在哈佛商學(xué)院讀書時(shí)，花了一個(gè)暑假的時(shí)間，為歐洲一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司—指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司（Index Venture）工作，了解了歐洲的市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)投資商。她決定畢業(yè)后留在歐洲，如今她是瑞士日內(nèi)瓦的高地資本合伙公司（Highland 資本合伙）歐洲分公司的負(fù)責(zé)人。
我問(wèn)艾瑞娜在歐洲做風(fēng)險(xiǎn)投資的情況怎樣，以及她怎樣看待融資，她回憶道，那里的風(fēng)險(xiǎn)投資方法，與她曾在美國(guó)經(jīng)歷過(guò)的十分類似。艾瑞娜第一次來(lái)到歐洲時(shí)，和所有風(fēng)險(xiǎn)投資商一樣，建立起了自己的社交圈子。她說(shuō)：“有許多人會(huì)冷不丁地打來(lái)電話、發(fā)來(lái)電子郵件，并且在一些名校的校友網(wǎng)里工作，比如哈佛商學(xué)院、貝恩和麻省理工學(xué)院等。要找到融資，你可以創(chuàng)建一個(gè)純潔的圈子，那樣的話，你最終會(huì)獲得越來(lái)越多的融資。因此美國(guó)和歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程，并沒(méi)有太大的差別。你采用類似的方法，在整個(gè)歐洲尋求融資，那就行了?！?/p>
事實(shí)上，美國(guó)和歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的重大差異，體現(xiàn)在規(guī)模和資金的數(shù)量上。艾瑞娜說(shuō)：“在歐洲，真的只有少數(shù)幾家成規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)投資基金在積極運(yùn)營(yíng)。因此，至少?gòu)娘L(fēng)險(xiǎn)的角度看，這一行業(yè)的一個(gè)積極方面在于那里的融資不像波士頓或硅谷那樣競(jìng)爭(zhēng)激烈?！?/p>
在歐洲各國(guó)，文化差異甚大。艾瑞娜說(shuō)：“歐洲無(wú)疑并不是單一的地理區(qū)域，而且也不能被視為單一的地區(qū)。國(guó)家與國(guó)家之間的細(xì)微差別，會(huì)從團(tuán)隊(duì)的類型、業(yè)務(wù)、技術(shù)、對(duì)創(chuàng)業(yè)家的期望以及對(duì)核心投資人的期望等方面體現(xiàn)出來(lái)，各國(guó)之間的差異十分巨大。在美國(guó)，如果是對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)投資商不會(huì)認(rèn)為，‘嘿，我會(huì)主宰整個(gè)得克薩斯州的市場(chǎng)，然后我可能會(huì)進(jìn)入加利福尼亞州?！跉W洲，很大程度上是這種情況?！?/p>
在人口不太稠密的歐洲各國(guó)，創(chuàng)業(yè)家的態(tài)度與其他更大地區(qū)的創(chuàng)業(yè)家有所不同，因?yàn)樗麄兊膰?guó)內(nèi)市場(chǎng)太小了。艾瑞娜告訴我：“在較小的歐洲國(guó)家，比如瑞典、芬蘭、愛沙尼亞、丹麥等，創(chuàng)業(yè)家通常會(huì)想著更大的市場(chǎng)。例如，瑞典的創(chuàng)業(yè)家會(huì)把全球市場(chǎng)當(dāng)做他的目標(biāo)市場(chǎng)。他不會(huì)去建設(shè)瑞典的市場(chǎng)，他要建設(shè)全球市場(chǎng)。另一方面，法國(guó)、英國(guó)和德國(guó)的企業(yè)家則通常建設(shè)他們本國(guó)的市場(chǎng)，當(dāng)然，在他們看來(lái)，本國(guó)市場(chǎng)便是歐洲最大的市場(chǎng)。但對(duì)我們來(lái)說(shuō)，這并不是一種充分全球化的方法?！?/p>
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