王亞偉：在任何一個時點，市場中總有相對被低估的股票，用這樣的股票來更替組合中相對沒被低估的品種，這樣循環(huán)往復，以實現(xiàn)收益最大化。
選股，從價值出發(fā)
投資，聽起來像是一件困難重重的事情，其實說白了，也很簡單，無非就是低價買入，然后高價賣出，以賺取中間的價差。而這個所謂的價差，就是你的投資收益。
每個投資者都想獲得盡可能多的收益，當然，這可能意味著，你所投資的股票價格越低越好。但是，現(xiàn)在的價格低，并不意味著未來的價格會高。只有現(xiàn)在的價格低是被低估造成的，才有可能有朝一日“撥亂反正”恢復本來面目，跳升到應有的價格，讓投資者收獲預期的回報。
投資被低估的股票，也就是人們口中常常提及的價值投資。根據(jù)價值投資理論，任何股票都有自己的“內在價值”，而股票價格則圍繞“內在價值”上下波動。長期來看，股票價格有向“內在價值”回歸的趨勢，但是，當股票價格低于其內在價值，即股票被低估時，就出現(xiàn)了投資機會。
借用日常生活中更容易理解的表述方式，價值投資就是，你拿著5角錢購買到了需要用1元錢才能買到的商品。5角錢，是物品價值被低估后的價格；1元錢，才是其內在價值。就此來說，這種投資無疑是最安全、最可靠的投資。
相信沒有人不愿意做價值投資，但是，現(xiàn)實情況卻往往不盡如人意，做到真正價值投資者總是少數(shù)，更多人不是被股市大盤牽著鼻子走，就是干脆冒險進行投機。
價值投資該如何玩？關鍵在于要清楚股票價格與內在價值之間的差異，也即現(xiàn)在的價格與內在價值相比，是否被低估。
當然，股票的價格，隨時隨地都能確切得知，不用費心去研究。最最關鍵的，是要搞清楚股票的內在價值是多少，對股票進行合理估值。與前者相比，后者的難度基本等同于在股市穩(wěn)操勝券的難度。
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