希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)之所以能夠發(fā)展到今天，爆發(fā)成為一個(gè)全球性的金融危機(jī)，很大程度上不是金融體系出了問(wèn)題，而是國(guó)家的政治體系存在問(wèn)題。
為什么希臘能夠擁有一個(gè)龐大的公務(wù)員體系，給公務(wù)員，甚至其他的社會(huì)公眾，提供這樣一個(gè)具有吸引力的退休社會(huì)福利保險(xiǎn)體系？很大程度上都是因?yàn)橄ＥD的政治家或者政治首領(lǐng)們，在爭(zhēng)取政治上的勝利的同時(shí)，沒(méi)有考慮到財(cái)政在中長(zhǎng)期的可持續(xù)性。
他們開(kāi)了很多空頭支票，最后發(fā)現(xiàn)自己國(guó)家的財(cái)政不能夠支持這種狀況。所以在這樣一個(gè)大環(huán)境下面，希臘的危機(jī)，包括歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，可能在中長(zhǎng)期都很難有一個(gè)非常好的解決方式。要想解決債務(wù)危機(jī)，很大程度上就必須要削減債務(wù)。而一旦削減債務(wù)，就會(huì)影響到本國(guó)國(guó)民的生活水平，或者是影響到本國(guó)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。
所以歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)以希臘的狀況最嚴(yán)重，其焦點(diǎn)無(wú)外乎就是削減債務(wù)和刺激經(jīng)濟(jì)之間的平衡。由于債務(wù)已經(jīng)非常高了，還債的成本無(wú)論是利息還是本金都非常高，所以沒(méi)有給各國(guó)政府留下太多的可操作空間。整個(gè)歐洲和希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的一個(gè)核心問(wèn)題，就是它們的政治體制和經(jīng)濟(jì)體制相對(duì)有些脫節(jié)。
為什么希臘留在歐元區(qū)會(huì)對(duì)歐元有很大的影響？大家提出了很多對(duì)于歐元作為一個(gè)統(tǒng)一貨幣體系，是不是可以繼續(xù)存在下去的猜測(cè)。可能有這樣兩種情況。第一，希臘狀況不斷惡化，可能第一個(gè)退出歐元區(qū)，這在一定程度上對(duì)歐元區(qū)有提振和穩(wěn)定的作用。但是，在希臘提出之后，下一個(gè)國(guó)家可能就輪到西班牙。西班牙國(guó)家的收益率大幅度上揚(yáng)，很多國(guó)際投資者都開(kāi)始懷疑，一旦希臘退出歐元區(qū)，西班牙是不是還能東山再起。如果希臘不能在歐元區(qū)之內(nèi)，下一個(gè)很可能是葡萄牙或者意大利退出。一旦這幾個(gè)國(guó)家退出，歐元就可能不成其為歐元了，這是一種情景。
還有一種可能性比較小，但是有可能沖擊性更大，就是德國(guó)不愿意再留在歐元區(qū)里。在短期內(nèi)，德國(guó)保留在歐元區(qū)之內(nèi)，對(duì)于德國(guó)本國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)講，帶來(lái)的更多是責(zé)任和投入，而不是收益。一旦德國(guó)決定退出歐元區(qū)，那么歐元區(qū)將會(huì)受到沉重的沖擊，因?yàn)楝F(xiàn)在歐元區(qū)都是由德國(guó)一個(gè)國(guó)家的財(cái)政來(lái)支撐。
這兩種情況，無(wú)論哪一種出現(xiàn)，都會(huì)對(duì)歐元作為一種統(tǒng)一的一體化歐洲貨幣，帶來(lái)非常嚴(yán)重的影響。
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