交易領(lǐng)域越來越廣
比高頻交易重要得多的應該是在更廣的領(lǐng)域開展交易，也就是交易更多不同種類的商品。過去一個世紀里，交易對象的范圍在逐步擴大，但是進展緩慢，許多極為重要的資產(chǎn)直到今天仍沒有一個可流通的市場。隨著廣域交易概念的出現(xiàn)，越來越多的商品都可以用于交易。
舉例來講，有一種被稱為“預測市場”的地方，其交易對象是基于某個特定事件發(fā)生的概率定價的。1988年出現(xiàn)的艾奧瓦電子交易市場就是預測市場中最早的一個，這個市場上交易的是一種根據(jù)特定事件的結(jié)果支付款項的合約，而這種事件可能包括參與競選的人獲得的選票多少這樣的社會性事件。實際上，這些合約的價格反而成為一種預測事件結(jié)果概率的有效手段。由于預測市場的參與者將精力集中于近期即將發(fā)生的特定事件，而且向市場參與者反饋信息的速度很快，所以他們不太容易像其他市場的參與者一樣受到過度投機情緒的影響，也就不會表現(xiàn)得像股票市場參與者那樣?，F(xiàn)在這種預測市場已經(jīng)有很多，包括Intrade.com、newsfutures.com中的Lumenogic以及ideasphere.com中的Foresight Exchange。
人們也試圖為宏觀經(jīng)濟的整體需求新設(shè)一些市場。1985年，美國咖啡、焦糖和可可交易所專門為美國消費者物價指數(shù)新設(shè)了一個市場，2002年，高盛為非農(nóng)勞動力統(tǒng)計數(shù)據(jù)新設(shè)了一個市場。與此類似的市場后來都在芝加哥商品交易所展開交易。歐洲投資銀行公司曾于2004年試圖以長壽風險為基礎(chǔ)新設(shè)一個市場，所謂長壽風險，就是由于醫(yī)療行業(yè)研究的進步和自然環(huán)境的變化，人們的壽命比預期長（這給固定額度的年金基金帶來不小的麻煩，因為退休者的壽命越大，他們支付的年金越多）或者壽命沒有預期那么長（這將給人壽保險公司帶來麻煩，因為這意味著他們需要提前償付保險理賠金）。
這些新生市場很多都還沒有獲得流動性，交易量也非常小。通常來講，預測市場交易量低得讓人覺得這不過就是幾個熱心此道的人娛樂的場所，而非一個能夠在宏觀經(jīng)濟中發(fā)揮重要作用的機構(gòu)。這個問題對做市商來說無疑是個挑戰(zhàn)，它同時也引導我們正確理解做市商在發(fā)起新興市場時所扮演的角色。
例如，我們一直沒有見到住房價格衍生品市場的誕生，也沒有單一家庭住房價格衍生品市場。其實商品房價格市場是早就存在的，但是對于由個人或單個家庭的住房價格總和而成的更大的住房價格市場卻遲遲不見蹤影。次貸危機招致2007年金融危機的到來，而誘發(fā)次貸危機的正是美國住房價格市場泡沫的破滅。如果有一個市場能夠反映人們對未來房價走勢的想法，我們就能避免這場危機。
鄂公網(wǎng)安備 42010302001612號