與非股權眾籌不同，股權眾籌是一種風險較高、期限較長的投資行為，投資存在流動性差、沒有分紅、股權被稀釋、被投資企業(yè)經(jīng)營失敗等風險。另外，股權眾籌的運作模式、所需要的專業(yè)人員和業(yè)務所處的法律要求等也和非股權眾籌存大巨大的差異。
經(jīng)過幾年的發(fā)展，美國和英國的一些股權眾籌平臺已經(jīng)初步成熟。這些平臺能夠讓投資者在線上完成全部投資流程，使其感受到相對便捷和舒適。以Fundersclub為例，合格的投資者可以瀏覽融資公司的材料，并通過電子簽名的方式在線支付，完成所需要的主要投資流程。
目前，中國股權眾籌平臺有天使匯和大家投等。由于國內(nèi)沒有股權眾籌的法律支持環(huán)境，股權眾籌平臺的發(fā)展受到較大限制，有不少股權眾籌平臺和項目“胎死腹中”。這兩家股權眾籌平臺均采用領投加跟投的模式，主要是為了盡可能地規(guī)避現(xiàn)有的法律風險。
顯然，由于各國的法律環(huán)境存在巨大差異，在平臺的具體規(guī)定和細節(jié)上，各家股權眾籌平臺也存在較大差異。接下來主要以英國的Crowdcube、美國的Fundersclub和國內(nèi)的天使匯以及大家投等眾籌平臺為例進行比較說明。
股權眾籌平臺案例介紹
Crowdcube于2011年2月正式上線，是全球最早成立的股權眾籌平臺。截至2013年11月7日，Crowdcube已經(jīng)成功募集15 797 650英鎊的股權眾籌資金。項目支持人數(shù)達50 452人，已經(jīng)為81個公司成功募集資金。
Crowdcube設定的每個公司的最低目標募集金額為1萬英鎊，但并沒有設定上限。Crowdcube建議，募集金額設定在10萬~15萬英鎊更容易成功。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，募集成功的公司的目標設定有較大差異，每個募集成功的公司的募集資金平均值約為187 369英鎊，但最大的一筆單次募資卻高達190萬英鎊。從每個募集成功的公司的人數(shù)分布上看，投資者最多的為649人，最少的為1人，平均約78人，平均每個支持人的融資金額約為2 500英鎊。Crowdcube目前最快的一次融資用了2.5天。
天使匯成立于2011年11月，主要定位于通過合投方式對中小企業(yè)進行天使輪和A輪投資，為投資者和創(chuàng)業(yè)者提供在線融資對接服務。
2013年11月1日播出的《新聞聯(lián)播》報道了中國第一眾籌平臺天使匯的情況。對于中國的股權眾籌行業(yè)來講，這是一個重大、有標志性意義的事件。據(jù)天使匯首席執(zhí)行官蘭寧羽介紹，目前通過天使匯獲得的總融資已經(jīng)超過2.5億元，平均每家企業(yè)的融資額為300多萬元。
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