NFC 產(chǎn)業(yè)鏈投資機會分析
結(jié)合日本市場成長經(jīng)驗以及當前運營商移動支付業(yè)務發(fā)展狀況來看，中國移動在時間上將領先中國聯(lián)通和中國電信一年；在市場和硬件環(huán)境趨于成熟時，三大運營商的移動支付規(guī)模將會快速增長。預計未來2~3 年內(nèi)中國NFC移動支付用戶滲透率或為20%左右，5~7 年內(nèi)滲透率將趨近于30%的穩(wěn)定結(jié)構。
首先受益于NFC推廣的將是POS機等受理環(huán)境的改造，但受限于市場競爭及改造進程已部分完成，預期NFC推廣帶來的POS機相關的市場空間有限。
預計未來SIM卡、芯片、天線以及平臺系統(tǒng)的需求將領先于用戶規(guī)模成長。
·考慮到供求關系及渠道、技術因素，近2~3 年內(nèi)SIM卡廠商業(yè)績在運營商業(yè)務推廣階段將呈現(xiàn)高增長態(tài)勢，競爭格局將保持相對穩(wěn)定。? 受益于芯片國產(chǎn)化，國內(nèi)芯片商在未來1~2 年內(nèi)有望進入SE（安全元件）芯片市場并帶動芯片價格走低，但技術壁壘將保障芯片廠商仍維持一定的贏利空間。
·天線需求伴隨芯片變動，網(wǎng)絡媒體公司M for Mobile 預計2015 年全球NFC手機滲透率將達到51%，預計國內(nèi)NFC滲透率將慢于全球1~2 年，結(jié)合技術趨勢以及運營商終端招標進程，未來3 年內(nèi)天線需求將會放量，市場空間較大。
·伴隨著NFC手機的推廣，相應的系統(tǒng)服務平臺的需求也將得到釋放，預計市場的增長將基本同步于NFC手機的推廣速度。未來隨著用戶基數(shù)的不斷擴大、系統(tǒng)所承載的應用數(shù)量不斷攀升，支付平臺的運營支撐能力需求將保持持續(xù)增長，后臺能力需要定期擴容以滿足擴張的業(yè)務容量，未來平臺與系統(tǒng)集成商的業(yè)務量將穩(wěn)步增長。從長期來看，伴隨用戶規(guī)模的增長，運營商將成為產(chǎn)業(yè)鏈中的下一個增長亮點。
SIM卡：關注具有渠道優(yōu)勢的行業(yè)龍頭
2013 年基于NFC實現(xiàn)方式的500KB（千字節(jié)）內(nèi)存的SIM卡的市場價格大概為30 元?？紤]到技術統(tǒng)一、采購量加大以及運營商較大的議價能力，SIM卡價格預計存在較大下降空間。同時，由于SIM卡的一般使用年限為3~4年，舊卡替換空間較大；此外，在運營商大力推廣移動支付的背景下，主動替換SIM卡的需求預計會得到快速提升。依據(jù)日本市場經(jīng)驗，我國2016 年的移動支付業(yè)的滲透率有望在30%左右，預計2013~2015 年的市場規(guī)模分別為1.58 億元、20.35 億元、23.80 億元，2014 年市場將快速增長，未來兩年的競爭將決定市場格局。鑒于SIM卡本身技術壁壘并不顯著，渠道優(yōu)勢將成為獲得市場份額的重要支撐。
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