當(dāng)時(shí)，“格林斯潘對策” 已經(jīng)得到確認(rèn)，即美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)動(dòng)用無限的流動(dòng)資產(chǎn)和其他干預(yù)手段來取悅?cè)A爾街，在遭遇股市大跌時(shí)將保證繼續(xù)抬升股價(jià)平均數(shù)。因此，這確保了美國走上了一條通往2008年9月金融危機(jī)的不歸之路。剩下的問題僅僅是危機(jī)什么時(shí)候發(fā)生；在這過程中，還會(huì)有什么低級(jí)別的泡沫會(huì)破滅。
1998年9月，在實(shí)施了對長期資本管理公司的救助后，美聯(lián)儲(chǔ)開宗明義，說明其貨幣政策的目的，就是保護(hù)金融市場免遭系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)瘟疫。但在自由市場的環(huán)境下，承諾打造一張金融安全網(wǎng)絡(luò)的想法，注定是自欺欺人的幻覺。這張托底的網(wǎng)起到了為華爾街的投機(jī)者和杠桿操縱專家壯膽的作用，意味著金融泡沫膨脹和破滅所帶來的動(dòng)蕩幅度會(huì)比以往更大。同時(shí)，這也意味著，格林斯潘對策一旦被行權(quán)，由救助帶來的金融損失也將會(huì)擴(kuò)散至整個(gè)社會(huì)，因此，雖然不是政策的本意，但它會(huì)給無辜的美國人民帶來真正的傷害。
可怕的救助方案：收購長期資本管理公司
美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施可怕的救助方案——收購長期資本管理公司，其理由完全站不住腳，卻成為永久救助體制的藍(lán)本，也成為美聯(lián)儲(chǔ)操控國家貨幣和金融市場的典范。誠然，華盛頓對金融市場的愚蠢干預(yù)并非沒有先例可尋，一路追溯可以看到，1994年在墨西哥比索危機(jī)，對貨幣中心銀行實(shí)施救助；1984年收購伊利諾伊大陸銀行；1979年上半年拯救克萊斯勒；早至20世紀(jì)70年代早期，對富蘭克林國民銀行、賓州中央運(yùn)輸公司和洛克希德公司等公司的救助中，我們都看到過華盛頓的身影。
但它們至少是歷史悠久的全國性公司，擁有成千上萬的員工。與此相比，格林斯潘實(shí)施長期資本管理公司收購計(jì)劃，只是去拯救一家金融賭場。這家金融機(jī)構(gòu)開張不到4年，只有區(qū)區(qū)幾百名員工，對美國國家經(jīng)濟(jì)沒有做出過任何有益貢獻(xiàn)，而且只提供金融交易服務(wù)，其業(yè)務(wù)也很容易被人復(fù)制仿效。所以，美聯(lián)儲(chǔ)出手相助隱藏著陰險(xiǎn)含義，換言之，在美聯(lián)儲(chǔ)的眼里，無論其原先的商業(yè)行為有多么可惡，被救助企業(yè)是否具有救助價(jià)值，只要它認(rèn)定存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、金融穩(wěn)定受到威脅，就會(huì)實(shí)施救助。
實(shí)際上，長期資本管理公司是一列愚蠢的金融列車殘骸，使用高達(dá)30倍的累積杠桿率，為投機(jī)商提供資金，在全球范圍內(nèi)對匯率、股權(quán)、債券和金融衍生品市場進(jìn)行豪賭。此項(xiàng)計(jì)劃絕對魯莽，且投機(jī)規(guī)模巨大，在美國金融歷史上沒有類似先例。與此相比，1929年大崩潰前，由塞繆爾·英薩爾 、高盛、美洲創(chuàng)始人集團(tuán)和其他臭名昭著的人一起樹立起來的金融金字塔和賭博機(jī)制都相形見絀。簡言之，長期資本管理公司發(fā)出的惡臭直抵天空，絕對沒有資格獲得公眾的授權(quán)、資源，甚至同情。
華爾街主要金融機(jī)構(gòu)通過大量的信貸授信，幫助這個(gè)杠桿化投機(jī)機(jī)構(gòu)快速發(fā)展到了1 000億美元的規(guī)模。通過各種渠道，包括大宗經(jīng)紀(jì)、柜臺(tái)回購和場外交易掉期，華爾街競相把更多的信貸投向了令人匪夷所思的交易中?；谶@么可怕的事實(shí)，任何一個(gè)稱職的美聯(lián)儲(chǔ)（比如在保羅·沃爾克領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)）都會(huì)允許，甚至鼓勵(lì)這么一個(gè)提議：立即對長期資本管理公司嚴(yán)厲地執(zhí)行死刑。
鄂公網(wǎng)安備 42010302001612號(hào)