我國(guó)金融控股集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)建設(shè)
發(fā)展金融控股集團(tuán)已成為我國(guó)許多金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)的重要戰(zhàn)略選擇，然而在國(guó)有企業(yè)和金融體制改革還沒有徹底完成的前提下，如何建立一種有效的金融控股集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)仍然是一個(gè)急需探討的問(wèn)題。
一、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)建設(shè)的現(xiàn)狀
首先，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的公司治理機(jī)制不完善。近年來(lái)，理論界和金融業(yè)界對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)改革與發(fā)展問(wèn)題關(guān)注的焦點(diǎn)，已逐漸從內(nèi)部控制轉(zhuǎn)向公司治理結(jié)構(gòu)。但由于國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的所有權(quán)實(shí)際上是由政府代表全體人民行使，這就不可避免地造成所有者的角色沖突。換句話說(shuō)，在國(guó)有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有關(guān)重大決策時(shí)，政府面臨著明顯的角色沖突，是監(jiān)管者、存款人、最大的債務(wù)人，還是貨幣當(dāng)局、財(cái)稅當(dāng)局、仲裁者？再進(jìn)一步講，國(guó)有銀行的所有權(quán)是通過(guò)許多政府部門來(lái)行使的，但這些政府部門之間存在著明顯的責(zé)、權(quán)、利不對(duì)應(yīng)的現(xiàn)象?？陀^地講，國(guó)有銀行的所有者并不存在虛置的問(wèn)題，而是分散到了眾多的政府部門。國(guó)有產(chǎn)權(quán)的這種有形和無(wú)形的被分割，一個(gè)直接的后果就是每一個(gè)部門都對(duì)國(guó)有銀行的決策產(chǎn)生影響，但每一個(gè)部門又都無(wú)法單獨(dú)對(duì)國(guó)有銀行作出決定。所有權(quán)的行政分散化使國(guó)有銀行處于多重的，有時(shí)甚至是自相矛盾的目標(biāo)之中。公司治理結(jié)構(gòu)的核心是董事會(huì)，作為股東的代表，董事長(zhǎng)和董事的行為至關(guān)重要。西方金融控股集團(tuán)的董事會(huì)成員大多由大股東組成(獨(dú)立董事除外)，董事本身就是所有者代表，從而抑制了董事們的道德風(fēng)險(xiǎn)。反觀大型國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，其董事一般是一種待遇，并不是一種責(zé)任。國(guó)有銀行的領(lǐng)導(dǎo)班子由上一級(jí)行政部門來(lái)任命，因此董事會(huì)在公司治理中的作用大打折扣。
其次，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)機(jī)制不健全。國(guó)有銀行的董事會(huì)難以通過(guò)有效的激勵(lì)機(jī)制對(duì)行長(zhǎng)進(jìn)行激勵(lì)，在現(xiàn)有體制下，國(guó)有銀行行長(zhǎng)一般只能獲得工資收入和一定的控制權(quán)收益(主要是職務(wù)消費(fèi))。從工資收入來(lái)看，國(guó)有銀行行長(zhǎng)的收入與其負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理的巨額銀行資產(chǎn)之間存在嚴(yán)重的不對(duì)稱：一個(gè)經(jīng)營(yíng)管理幾萬(wàn)億元到十幾萬(wàn)億元人民幣資產(chǎn)的人，年薪收入與國(guó)外同等規(guī)模的商業(yè)銀行行長(zhǎng)收入達(dá)上千萬(wàn)元人民幣，甚至上億元人民幣相比，只有其1/10，甚至1/100，更不用說(shuō)國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人還有各種各樣的紅利、股票期權(quán)等其他收入。國(guó)有商業(yè)銀行這種責(zé)任和利益的不匹配必然導(dǎo)致一些國(guó)有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)行為方式的扭曲。在正常的薪酬不能使銀行的管理者感到心理平衡的條件下，他們必然會(huì)從控制權(quán)收益方面尋求補(bǔ)償。有的銀行的分行管理者為了謀求行政級(jí)別的升遷，就會(huì)追求短期的和容易測(cè)度的業(yè)績(jī)指標(biāo)。一些業(yè)績(jī)優(yōu)良的銀行分行，在其分行長(zhǎng)升遷后，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就會(huì)很快出現(xiàn)下滑甚至陷入困境的現(xiàn)象。在銀行董事會(huì)不能有效履行其職責(zé)、行長(zhǎng)由上級(jí)任命、行長(zhǎng)的職位缺乏來(lái)自經(jīng)理人市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)的情況下，銀行管理者除了花費(fèi)很多時(shí)間和精力處理與上級(jí)的關(guān)系外，也極易與銀行員工結(jié)成聯(lián)盟，形成國(guó)有銀行嚴(yán)重的內(nèi)部人控制。這也正是一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳的國(guó)有銀行分支機(jī)構(gòu)在辦公設(shè)施和員工福利待遇等方面，大大超過(guò)一般國(guó)企和政府部門的原因。
再次，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)缺乏有效的市場(chǎng)監(jiān)督。對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行而言，另一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是缺乏外部債權(quán)人，以及市場(chǎng)第三方的監(jiān)督。我國(guó)金融監(jiān)督體系發(fā)育程度還較低，獨(dú)立的、有信譽(yù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)還比較缺乏，許多時(shí)候還依賴于“洋”律師事務(wù)所、“洋”評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、“洋”會(huì)計(jì)師事務(wù)所。同時(shí)，在信息不對(duì)稱的條件下，國(guó)有銀行的債權(quán)人—存款人又很難得到相對(duì)有效的信息，難以對(duì)國(guó)有銀行的經(jīng)營(yíng)狀況作出合理判斷，也無(wú)法對(duì)國(guó)有銀行進(jìn)行有效的市場(chǎng)監(jiān)督。這勢(shì)必導(dǎo)致我國(guó)金融監(jiān)管者的監(jiān)管頻率和成本上升。為了保證我國(guó)銀行業(yè)安全、穩(wěn)定運(yùn)行，必須大力發(fā)展市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制的建設(shè)。
二、構(gòu)建有效的中國(guó)金融控股集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)
國(guó)外實(shí)例和我國(guó)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)公司治理的現(xiàn)狀表明，金融控股集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)是否科學(xué)合理，是決定其能否發(fā)揮積極有效作用的最為重要的因素。我國(guó)在金融控股集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)建設(shè)的過(guò)程中，既要考慮本國(guó)的國(guó)情，也要參考國(guó)際先進(jìn)金融控股集團(tuán)公司治理經(jīng)驗(yàn)，以通過(guò)我國(guó)金融控股集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)，徹底解決長(zhǎng)期以來(lái)政府與國(guó)有金融機(jī)構(gòu)不分、政府對(duì)國(guó)有銀行干預(yù)過(guò)多等老大難問(wèn)題。
一)明確國(guó)有金融控股公司的所有者和內(nèi)部產(chǎn)權(quán)關(guān)系
第一，明確國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的所有者關(guān)系。近年來(lái)，我國(guó)一些大中型金融機(jī)構(gòu)通過(guò)成立金融控股公司的形式，將國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的一級(jí)法人制，改革為國(guó)有控股制，由所設(shè)立控股母公司通過(guò)股權(quán)控制下屬子公司，下屬子公司改革為股份制金融機(jī)構(gòu)，大部分大中型金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)在境內(nèi)外金融市場(chǎng)上市，初步解決了國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。在這種金融控股集團(tuán)架構(gòu)下，國(guó)有金融資本保值增值的責(zé)任就非常明確地落在了金融控股集團(tuán)母公司，從而杜絕了目前這種國(guó)有金融機(jī)構(gòu)所有者權(quán)力分散及其所帶來(lái)的不良問(wèn)題。但長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)有金融控股集團(tuán)必須進(jìn)一步深化改革。在保持國(guó)家金融安全和國(guó)家對(duì)主要金融機(jī)構(gòu)控制權(quán)的前提下，逐步向國(guó)內(nèi)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)釋放股權(quán)，真正從產(chǎn)權(quán)角度實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化改革。
第二，明確內(nèi)部的法人和產(chǎn)權(quán)關(guān)系。從內(nèi)部管理體制角度來(lái)看，實(shí)質(zhì)上就是處理金融控股公司與其所控制的金融子公司之間的法人關(guān)系與產(chǎn)權(quán)管理關(guān)系。國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)有兩條可以借鑒：一是以董事會(huì)作為橋梁，以執(zhí)行董事為基礎(chǔ)保證對(duì)子公司實(shí)施有效的產(chǎn)權(quán)管理。國(guó)外公司內(nèi)部治理有兩種類型，即單一董事會(huì)制和雙層董事會(huì)制。前者董事會(huì)享有最充分的代表企業(yè)進(jìn)行活動(dòng)的權(quán)力，后者是由監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)組成的領(lǐng)導(dǎo)體制，其中監(jiān)事會(huì)除了監(jiān)督董事會(huì)和高級(jí)管理層之外，還擁有相當(dāng)大的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。但兩種體制的共同之處就是都以董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)為中介，實(shí)施有效的產(chǎn)權(quán)管理。二是以是否涉及產(chǎn)權(quán)變動(dòng)為標(biāo)準(zhǔn)，確定子公司董事會(huì)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)邊界。作為子公司的主要股東，為了在對(duì)子公司有效的產(chǎn)權(quán)控制與保持子公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)自主權(quán)之間實(shí)現(xiàn)平衡，需要合理界定子公司董事會(huì)自主權(quán)的邊界。可以按照《公司法》中關(guān)于是否涉及產(chǎn)權(quán)變動(dòng)作為經(jīng)營(yíng)決策權(quán)力的邊界，因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)變動(dòng)要觸及所有者的利益。作為控股大股東的金融控股公司，如果連這類權(quán)力也下放給金融子公司，其產(chǎn)權(quán)約束就難以得到有效保證。例如，金融子公司的股份制改革與上市就是金融控股公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格進(jìn)行管理和控制的過(guò)程。在產(chǎn)權(quán)變動(dòng)邊界之內(nèi)，金融控股公司與金融子公司之間存在很大的操作空間。國(guó)外一些金融控股公司除了行使控股股東權(quán)力之外，還對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行監(jiān)控。
二)明確國(guó)有金融控股集團(tuán)股東、董事會(huì)和高級(jí)管理層的職責(zé)
金融控股集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)完善的關(guān)鍵是明確地界定股東、董事會(huì)和高級(jí)管理層的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系，以形成相互制衡的有效機(jī)制。
1. 國(guó)有金融控股集團(tuán)股東大會(huì)與董事會(huì)
國(guó)有金融控股集團(tuán)的股東大會(huì)是集團(tuán)內(nèi)部最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，國(guó)有金融控股集團(tuán)的董事會(huì)受股東大會(huì)的委托對(duì)集團(tuán)重大事務(wù)、經(jīng)營(yíng)者的任免等行使決策權(quán)，并接受股東大會(huì)的監(jiān)督。董事會(huì)由國(guó)有金融資產(chǎn)管理部門或出資部門與戰(zhàn)略投資者、其他股東代表、獨(dú)立董事等組成，國(guó)有金融控股集團(tuán)的董事必須能夠?qū)Χ聲?huì)作出的決定負(fù)責(zé)，即使其自身沒有出席董事會(huì)，也要對(duì)董事會(huì)的決定負(fù)責(zé)。董事會(huì)成員有違股東大會(huì)的委托責(zé)任，股東大會(huì)可以罷免有關(guān)人員，甚至改革董事會(huì)。只有這樣，才能有效地約束國(guó)有金融控股集團(tuán)的董事，激勵(lì)他們認(rèn)真選擇國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理者這些“作決策的人”。董事會(huì)是集團(tuán)的戰(zhàn)略決策機(jī)關(guān)，并不干預(yù)高級(jí)管理層的日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。為了防止內(nèi)部人控制，董事長(zhǎng)與行政總裁應(yīng)當(dāng)盡量由不同的人員擔(dān)任，以形成雙方有效的制衡關(guān)系，集團(tuán)的公司預(yù)算制度也要明確規(guī)定董事長(zhǎng)和總裁的有關(guān)投資批準(zhǔn)權(quán)限。
2. 國(guó)有金融控股集團(tuán)的高級(jí)管理層
高級(jí)管理層接受董事會(huì)委托，在授權(quán)下行使對(duì)整個(gè)集團(tuán)的日常經(jīng)營(yíng)管理的自主權(quán)；根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略的需要和高級(jí)管理層的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，董事會(huì)可以決定對(duì)有關(guān)人員的獎(jiǎng)懲或任免。高級(jí)管理層要及時(shí)準(zhǔn)確地向董事會(huì)和所有股東提供集團(tuán)的信息，這是董事會(huì)和股東對(duì)高級(jí)管理層實(shí)施有效監(jiān)督的前提。監(jiān)督機(jī)制有3個(gè)基本條件，即信息基礎(chǔ)、公開制度和查詢權(quán)力。監(jiān)督者一方面要掌握被監(jiān)督對(duì)象的充分信息；另一方面要實(shí)行監(jiān)督制度的公開化，同時(shí)作為監(jiān)督機(jī)構(gòu)的董事會(huì)有權(quán)隨時(shí)就公司財(cái)務(wù)等有關(guān)重要信息進(jìn)行必要查詢，甚至對(duì)有關(guān)人員進(jìn)行當(dāng)面質(zhì)詢和調(diào)查。按照我國(guó)《公司法》的有關(guān)規(guī)定，監(jiān)事會(huì)有權(quán)檢查公司財(cái)務(wù)，有權(quán)對(duì)董事會(huì)、高級(jí)管理層執(zhí)行職務(wù)時(shí)的違法、違規(guī)行為進(jìn)行監(jiān)督。在董事會(huì)和高級(jí)管理層的行為違反了公司利益時(shí)，監(jiān)事會(huì)有權(quán)提議召開股東大會(huì)進(jìn)行糾正。
3. 加強(qiáng)職工的合法權(quán)利
中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展離不開幾代金融從業(yè)人員的敬業(yè)奉獻(xiàn)，但過(guò)去由于體制、機(jī)制的原因，他們的收入相對(duì)較低。金融控股集團(tuán)在改革發(fā)展的過(guò)程中，可以通過(guò)職工持股計(jì)劃，激發(fā)員工在公司治理中發(fā)揮更加積極的作用，并借此實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化。
三)加強(qiáng)對(duì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制手段的建設(shè)
為了保證金融控股集團(tuán)健康快速發(fā)展，必須制定合理的薪酬制度，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與薪酬的有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效激勵(lì)機(jī)制；要取消國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)班子與相應(yīng)行政級(jí)別掛鉤的做法，使國(guó)有銀行的經(jīng)理人員的工資待遇與經(jīng)營(yíng)規(guī)模和績(jī)效相對(duì)應(yīng)，從正常的薪酬和獎(jiǎng)金等方面為其提供足夠的激勵(lì)(正激勵(lì))；同時(shí)也要大力培育經(jīng)理人市場(chǎng)，使國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的這些經(jīng)理人的行為受到來(lái)自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的約束。
四)加強(qiáng)對(duì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
要進(jìn)一步明確以風(fēng)險(xiǎn)管理原則為基礎(chǔ)構(gòu)建金融控股集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)的重要性，在董事會(huì)層次和集團(tuán)執(zhí)行層，都要設(shè)立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的多層次、多環(huán)節(jié)、全方位的嚴(yán)格控制。前幾年國(guó)有金融機(jī)構(gòu)所發(fā)生的重大案件，大部分出在分支機(jī)構(gòu)，分支機(jī)構(gòu)“天高皇帝遠(yuǎn)”，在沒有有效的激勵(lì)和控制制度的條件下，很難不出問(wèn)題。為了從根本上杜絕分支機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，必須加強(qiáng)對(duì)國(guó)有銀行分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，同時(shí)采取輪崗、報(bào)告收入、突擊檢查等方式，防止出現(xiàn)惡性的內(nèi)部人控制。
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