1865年，戰(zhàn)爭與和平的天平懸于一點(diǎn)之上，那就是信用流動的方向。7月，俾斯麥苦等的戰(zhàn)爭經(jīng)費(fèi)終于有了眉目。這就是科隆―明登鐵路的私有化。
科隆―明登鐵路是普魯士最早興建的鐵路線路之一，1833年開始設(shè)計(jì)，1859年全部建成，成為普魯士鐵路系統(tǒng)的樞紐。該鐵路項(xiàng)目的建設(shè)初衷是將魯爾地區(qū)的煤廉價(jià)地運(yùn)送到工業(yè)生產(chǎn)基地。布雷施勞德在科隆―明登鐵路融資方面起到了關(guān)鍵作用，成為該鐵路公司的董事，同時(shí)又是為公司進(jìn)行融資的銀行家。考慮到未來戰(zhàn)爭中鐵路運(yùn)輸系統(tǒng)可以高效低耗地運(yùn)送大批軍事人員及物資，所以鐵路公司的國有化是公司發(fā)展的主要方向。事實(shí)上，科隆―明登鐵路從一開始就是一個(gè)普魯士政府主導(dǎo)的大型公共基建項(xiàng)目。普魯士政府直接購買了1/7的原始股，并以1400萬泰勒來擔(dān)保該鐵路債券以3.5%的票面利息發(fā)行。作為回報(bào)，政府可以分期買入該公司的流通股，并最終成為該鐵路的唯一股東，完成漸進(jìn)式的國有化。1854年普魯士政府在自由市場經(jīng)濟(jì)潮流的影響下，暫停了國有化進(jìn)程，至1870年視情況發(fā)展再定是否繼續(xù)。但政府對鐵路債券利息的擔(dān)保仍然有效，擔(dān)保金1400萬泰勒被鎖定在專用賬戶上無法動用。
俾斯麥對奧地利的戰(zhàn)爭準(zhǔn)備需要大約6000萬泰勒的總額，籌措這樣一筆天文數(shù)字的戰(zhàn)爭費(fèi)用的重?fù)?dān)就落在了布雷施勞德的肩上。其實(shí)，早在1862年12月，布雷施勞德經(jīng)過仔細(xì)計(jì)算和反復(fù)考慮，就曾提出過極具爭議性的科隆―明登鐵路私有化的方案。其方案的核心部分就是，與其政府在1870年出巨資全面收購鐵路公司的股份，從而對財(cái)政形成巨大壓力，不如普魯士政府以放棄國有化為代價(jià)，立刻就可以從鐵路公司拿到一筆補(bǔ)償金，同時(shí)放棄對債券利息的擔(dān)保，可以馬上盤活1400萬泰勒的部分保證金。
方案一出臺就遭到很多人反對，這些人認(rèn)為布雷施勞德方案是以政府長期損失為代價(jià)，使包括布雷施勞德本人在內(nèi)的鐵路公司股東實(shí)現(xiàn)暴利。在這一方案中，政府將損失各種權(quán)益總額高達(dá)3000萬泰勒，換來的只是1000萬泰勒的補(bǔ)償和400萬泰勒的可動用保證金。而科隆―明登鐵路是政府投資中非常盈利的項(xiàng)目，私有化的方案短期可以給政府提供緊急資金，但付出的代價(jià)是以不到5折的價(jià)錢賤賣了優(yōu)良資產(chǎn)，同時(shí)還損失了未來長期的收益權(quán)，對政府而言無論如何都不是什么好的交易。
當(dāng)時(shí)間到了1865年，情況發(fā)生了巨變。俾斯麥統(tǒng)一德國的雄心壓倒了一切，為了準(zhǔn)備對奧地利這一龐然大物發(fā)動戰(zhàn)爭，其他的代價(jià)就顧不了許多了。這就是為什么國際銀行家酷愛戰(zhàn)爭的原因，政府在迫不得已時(shí)，將以異常低廉的價(jià)格出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，此時(shí)才是發(fā)大財(cái)?shù)暮脵C(jī)會。當(dāng)國際銀行家的勢力達(dá)到一定程度，他們會刺激民族主義情緒，挑動國家對立，推動政府大規(guī)模軍備投資，激化潛在矛盾，誘發(fā)戰(zhàn)爭進(jìn)程，然后堂而皇之地出面打理戰(zhàn)爭賠款。只要有大規(guī)模資金過手，雁過拔毛，國際銀行家總能收到高額的服務(wù)費(fèi)。哪里有資金與信用流動，哪里就能找到投資銀行家的身影。
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