前任中鋼協(xié)會(huì)長吳溪淳（謝企華之前的中鋼協(xié)會(huì)長）就曾指責(zé)礦山公司不顧情誼，“那個(gè)時(shí)候，礦山公司都是求著我們買，那個(gè)時(shí)候我們幫了他們多少忙？現(xiàn)在呢，情況發(fā)生變化了，翻臉不認(rèn)人了?！?/p>
2月11日，必和必拓準(zhǔn)備聯(lián)手三井物產(chǎn)同中國鋁業(yè)競購力拓集團(tuán)擬出售的資產(chǎn)股份，必和必拓及三井物產(chǎn)都對力拓集團(tuán)計(jì)劃出售的鐵礦石及煉焦煤資產(chǎn)極感興趣。
3月16日，澳大利亞政府將中鋁注資力拓項(xiàng)目審查期限延長90天，無疑又給雙方交易籠上一層迷霧。
滿懷期待，認(rèn)為可以入股力拓的中國鋁業(yè)這個(gè)時(shí)候開始慌了，這意味著力拓股東的反對聲音開始引起澳大利亞內(nèi)部政治勢力響應(yīng)，中鋁增資計(jì)劃面臨變數(shù)的可能性更大了。
力拓公司的部分機(jī)構(gòu)投資者這個(gè)時(shí)候放出話，如果必和必拓能夠?qū)αν毓景l(fā)起新一輪的收購，那么他們將為必和必拓完成收購提供融資。
這是什么話？如果力拓這些股東自己有錢，為什么當(dāng)時(shí)還要中鋁投錢，原來是拿中鋁做冤大頭了。
力拓股東的態(tài)度越來越強(qiáng)硬，“我們已經(jīng)清楚地表明了立場，只要是來自必和必拓的收購要約，無論是整體收購還是部分收購，都將要優(yōu)于來自中國鋁業(yè)的注資。而考慮到力拓的巨額債務(wù)將成為其資產(chǎn)出售的最大阻礙，我們將通過新發(fā)股權(quán)方式來為潛在買家提供資金幫助?！?/p>
必和必拓為什么攪和進(jìn)來呢？因?yàn)樗J覦力拓很久了，一直在等待機(jī)會(huì)，加上日本的三井物產(chǎn)助陣和力拓股東、澳大利亞政府的支持，而且必和必拓和力拓的部分股東相同，必和必拓底氣十足。另外，必和必拓公司的并購咨詢顧問高盛集團(tuán)幫助它從債券市場募集了超過60億美元的資金。
面對力拓的反對，以及必和必拓和三井的造勢，中鋁未有任何說明，副總經(jīng)理呂友清僵硬地以一貫的國有企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)模式回答，“按照程序走，也在等審批結(jié)果”。中鋁公司的公告顯示，如果全部相關(guān)交易條件均得到滿足或者豁免，本次交易的絕大多數(shù)要素將在2009年7月31日前生效。
但是，最終中鋁沒有等到自己想要的結(jié)果。力拓董事會(huì)6月5日放棄中鋁195億美元注資方案后，轉(zhuǎn)而推出了總價(jià)152億美元的配股融資計(jì)劃。按照計(jì)劃，力拓將按每40股配發(fā)21股的比例配售，其中，力拓英國上市公司的配股價(jià)為每股14英鎊，籌集資金約合118億美元；力拓澳大利亞上市公司的配股價(jià)為每股澳元，籌集資金約合34億美元。
7月2日，在力拓配股方案的最后期限里，中鋁全額行權(quán){1}，投入約15億美元以保證其力拓股份不被稀釋。力拓僅支付中鋁億違約金就將公司帶出困境的手法的確高明。而對于背負(fù)著中國鐵礦石海外儲(chǔ)備重任的中鋁來說，再次投入14億美元行使力拓配股權(quán){2}多少有些無奈。
在2008年2月，中鋁累計(jì)花費(fèi)了142億美元才購得力拓英國上市公司股份的12%(力拓總股份的)?？上В@除了換來力拓最大單一股東的名號(hào)，因力拓少數(shù)股東反對，中鋁竟沒有任何董事會(huì)席位來參與公司經(jīng)營決策，還給中鋁帶來了巨額的賬面浮虧。而這一次配股，中鋁按照所持有力拓英國公司的12%股份，以14英鎊的價(jià)格全額認(rèn)購，投入資金約為15億美元。至此，中鋁投資力拓的平均成本降為每股44英鎊，而7月1日力拓的股價(jià)為英鎊，浮虧超過50%。
有人認(rèn)為，在2月，力拓宣布與中鋁達(dá)成協(xié)議時(shí)，就已經(jīng)留下潛臺(tái)詞，因?yàn)闆]有辦法在股票市場籌集超過200億美元的資金，所以接受中鋁，也就是說中鋁并不是力拓一開始就屬意的對象。
力拓把中鋁交易看做是一紙價(jià)值億美元的期權(quán)，如果市場持續(xù)低迷，起碼中鋁已承諾195億美元，解決資金問題，市場一旦好轉(zhuǎn)，也就是損失一筆費(fèi)用而已。中鋁團(tuán)隊(duì)不清楚，在國內(nèi)，是他們說了算，在國外，是股東說了算。
中鋁輕視了必和必拓的能力，必和必拓去年就發(fā)動(dòng)過敵意收購戰(zhàn)，想吞并力拓，不少必和必拓的股東同時(shí)也是力拓的股東，必和必拓在中鋁宣布要增持力拓股權(quán)之際，積極游說力拓股東反對中鋁入董事局，力陳利害，中鋁卻跟這些股東們少有交流，根本無法影響股東們的意向。
在中國4萬億的刺激計(jì)劃下，導(dǎo)致國內(nèi)鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)，國際鐵礦石價(jià)格上漲，加上國際股市連續(xù)14周直線上揚(yáng)，力拓的股價(jià)反彈了50%，中鋁的作價(jià)已經(jīng)沒有意義了。
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