中國的證券交易最初是由西方傳入的。早在1869年，在中國的國際商埠上海，長利（西洋代理券商）就已經(jīng)在從事國際股票買賣。這大致是中國最早的證券交易。
隨著中國開展洋務(wù)運(yùn)動(dòng)，一批官督商辦和完全商人獨(dú)資的企業(yè)開始興起，為了融資，這些企業(yè)開始依樣畫葫蘆，學(xué)習(xí)洋人的辦法，也開始從事股票投機(jī)。在這樣的背景下，出現(xiàn)了一批華商股票掮客。這些人不僅十分了解股票，而且與企業(yè)有著密切的關(guān)系，他們從事股票買賣有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。
十分有趣的是，當(dāng)時(shí)中國沒有專門的股票交易所，為了買賣股票，這些最早的股票經(jīng)理只好到當(dāng)時(shí)大家的聚會(huì)場所——茶館來進(jìn)行股票交易。這種當(dāng)時(shí)在茶館喝茶的行為稱為茶會(huì)。每天早上，這些人來到一些著名的茶館，舉辦茶會(huì)，大家在一起，聊聊天、喝喝茶，當(dāng)然主要是交換信息、洽談交易，不過這種交易都是口頭成交，在之后才將交易落實(shí)。當(dāng)然也有直接將證券拿到茶會(huì)，一手交錢，一手交貨，或者依據(jù)比價(jià)，將證券換手。
這種茶會(huì)代行證券交易的方式一直延續(xù)了很長的時(shí)間，一直到1914年秋天上海股票交易公會(huì)成立，證券交易才開始逐漸走向正式。
其實(shí)，對于證券交易的積極意義，中國的政治家早就有所認(rèn)識。早在1904左右，梁啟超就提出組建證券交易所的建議，但清政府沒予理會(huì)。1907年，袁子壯等人又重新提出建立交易所的建議，得到的是與梁啟超一樣的命運(yùn)。
將證券交易所提上議事日程，是在清政府垮臺(tái)、民國政府成立之后。1912年民國政府農(nóng)商部召集全國工商巨子討論設(shè)立證券交易所的問題，1914年12月，民國政府頒布了中國歷史上第一個(gè)《證券交易法》，這使得交易所的成立水到渠成。
1916年，孫中山聯(lián)合上海商業(yè)名人虞洽卿向北京政府提出創(chuàng)立上海證券物品交易所，孫中山期望通過此舉獲得革命活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)。在北洋政府的眼里，孫中山提出這項(xiàng)要求有些“不良”企圖，所以對此申請千方百計(jì)加以拖延。
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