投資的困惑
——黃金保值靠譜嗎？5月，正是春暖花開的好時(shí)節(jié)。然而，2011年五一期間，國(guó)際黃金、白銀價(jià)格高臺(tái)跳水，把長(zhǎng)假歸來的投資者嚇出一身冷汗。
黃金、白銀價(jià)格暴漲暴跌，在微博上引起熱議。許多網(wǎng)友不解：不是說黃金最值錢嗎？黃金又不是股票，怎么也會(huì)大跌呢？
有網(wǎng)友留言：“SOS！最近我買黃金被套住了，按目前價(jià)格已經(jīng)蒸發(fā)了40萬元人民幣，怎么辦??？”現(xiàn)時(shí)的金價(jià)比最高位時(shí)只不過跌去6%到7%，如果這位網(wǎng)友在最高位買入，且不是用保證金賬戶、不借助桿杠來炒的情況下虧了40萬元的話，那么他的投入大約是600萬元。真可謂大手筆！損失如此巨大，實(shí)在令人遺憾。
我們現(xiàn)在就來說一說，黃金到底能不能保住財(cái)富。
黃金的需求并不“剛性”
據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)的黃金和白銀投資需求呈爆炸式增長(zhǎng)，2010年上海黃金交易所的白銀期貨成交量增逾六倍。中華民族是一個(gè)傳統(tǒng)上對(duì)黃金很有偏愛的民族。黃金寓意吉祥富裕，象征權(quán)力地位，在中國(guó)人心中一向有特殊地位。在很多重要時(shí)刻，如嫁娶、壽宴、新春、添丁等，老百姓都喜歡將黃金作為禮物。中國(guó)自古還有“亂世買黃金”的說法，就是說，每當(dāng)危機(jī)來臨時(shí)，人們總是希望借助一種便于儲(chǔ)藏財(cái)富的優(yōu)質(zhì)貨幣（或商品），以度過亂世，并期望財(cái)富代代相傳。以上的內(nèi)部原因都解釋了中國(guó)人買金的熱情。
而在外部原因上，美國(guó)金融危機(jī)遠(yuǎn)未平復(fù)，世界對(duì)以美元作為保值的貨幣失去了信心；歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更不容樂觀，歐美股市高處不勝寒，而中國(guó)股市有心無力，其他商品也在高位。特別是通脹預(yù)期上升，看來看去，好像就只剩下黃金這個(gè)最后堡壘能確保財(cái)富的價(jià)值了。真是這樣嗎？
00在回答這個(gè)問題之前，讓我們先翻開資本的發(fā)展史來了解一下金本位的建立和崩潰。
在資本主義的發(fā)展初期，采用的貨幣制度是銀本位。隨著生產(chǎn)力的迅速發(fā)展和提高，對(duì)貨幣的需求猛然增長(zhǎng)，銀本位逐漸被金本位取代。所謂的“金本位”制，就是每單位的貨幣價(jià)值等同于若干重量的黃金（即貨幣含金量）。盡管黃金比白銀貴重，但金屬貨幣畢竟有限，當(dāng)財(cái)富越來越集中在少數(shù)人的手里時(shí)，社會(huì)流通的貨幣就少了，這無疑阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。以20世紀(jì)大蕭條為例，因?yàn)樯a(chǎn)出來的商品無法兌現(xiàn)，形成所謂的產(chǎn)能過剩，生產(chǎn)力大大超過了黃金的總量。如果說那是金本位惹的禍大概也不為過。就因?yàn)榻鸨疚恢疲?dāng)年無法通過大量發(fā)行貨幣來緩解壓力，銀行紛紛倒閉。當(dāng)然，最終受害的還是普通百姓。
后來，美國(guó)總統(tǒng)羅斯福發(fā)布新政，其中有一條是把美國(guó)民間所有的黃金都收歸國(guó)有，從而廢除了金本位制，然后又發(fā)行信用貨幣，這才度過了大劫難。但這也只是保證不再有人餓死。據(jù)說美國(guó)在大蕭條中餓死的人占當(dāng)時(shí)總?cè)丝诘?%，足可見金本位之恐怖。
資本發(fā)展到了現(xiàn)代社會(huì)，虛擬貨幣——信用貨幣（非金銀）的出臺(tái)促進(jìn)了貿(mào)易的發(fā)展。在資本市場(chǎng)上籌集的大量資金，幫助科學(xué)與技術(shù)取得突飛猛進(jìn)的發(fā)展。信用貨幣取代金本位的過程告訴我們，企望以黃金來保住財(cái)富是不靠譜的。歷史證明，財(cái)富就像流動(dòng)的水，決不可能靜止不動(dòng)，否則就是死水一潭，早晚會(huì)枯竭。
在一般認(rèn)知中，黃金乃稀有貴重之物。全世界所有黃金放在一塊兒，也只能裝滿一個(gè)奧林匹克比賽用的游泳池。但是自從脫離了“金本位”那天起，黃金就降為普通商品了，即使再貴重也只是商品。而任何商品都有一定的合理價(jià)位。兩三年前，一份有關(guān)黃金提煉成本和預(yù)期利潤(rùn)的分析報(bào)告指出：黃金的合理價(jià)位應(yīng)該在每盎司400美元左右。當(dāng)時(shí)美元還處于弱勢(shì)；就算這幾年美元貶值25%，黃金合理價(jià)位也不該超過800美元/盎司。
而一旦進(jìn)入市場(chǎng)，黃金的價(jià)格就將根據(jù)“供求關(guān)系”來確定。請(qǐng)注意，這里的“求”是指“剛需”的求，不包括炒作投機(jī)的“求”?！犊茖W(xué)》期刊里面有篇文章提到，“據(jù)科學(xué)家推斷，地殼中的黃金資源大現(xiàn)在世界人口已突破70億。截至2005年，人類采掘出的黃金不過125萬噸，約占總儲(chǔ)量的六億分之一，人均只有20克”。而過去，“因?yàn)樘釤掽S金的技術(shù)落后、工藝復(fù)雜、不能規(guī)?；a(chǎn)等，決定了它稀有、市價(jià)高。如今科技發(fā)達(dá)，黃金不再受產(chǎn)能所限，再生金、合成金等大量出現(xiàn)，擠占了它作為飾品原料的市場(chǎng)份額”。
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