1793~1815年期間，再次發(fā)生的戰(zhàn)爭主宰了一切，它對財政帶來的副作用非常復雜。首先，所有參戰(zhàn)國的經(jīng)濟都因為空前的開支而陷入通貨膨脹的泥沼，最極端的例子是法國的紙幣體系崩潰。歐洲的貨幣—包括1797年之后的英鎊—均處在風雨飄搖之中。其次，戰(zhàn)爭的破壞（比如，法國占領(lǐng)了阿姆斯特丹以及拿破侖的大陸經(jīng)濟封鎖計劃）帶來了一些機會，一些商人可以通過高風險的交易獲得巨額利潤，比如走私紡織品、金銀等以及幫助流亡的統(tǒng)治者管理已有的投資。第三，英國對歐洲大陸盟友的巨額經(jīng)濟援助推進了跨國界支付系統(tǒng)的變革，因為此前這個系統(tǒng)從未處理過數(shù)額如此龐大的款項。正是在這種動蕩不堪的局勢下，羅斯柴爾德家族實現(xiàn)了關(guān)鍵性的飛躍，他們從兩家規(guī)模不大的公司—位于法蘭克福的小型商業(yè)銀行以及位于曼徹斯特的一個布料出口公司—一躍成為一個跨國金融合伙人公司。
拿破侖被打敗以后，世界對國際金融服務的需求并沒有終結(jié)；恰恰相反，戰(zhàn)爭帶來的債務和賠款業(yè)務幾乎一直貫穿著整個19世紀20年代。而且，新的財政體系需要快速擺脫政治危機。這段期間，西班牙以及奧斯曼帝國一直被這種危機困擾。與此同時，英國財政緊縮以及貨幣體系的穩(wěn)定帶來了一種新的投資需求，即那些在戰(zhàn)爭期間將資金投入到高收益英國債券上的人已適應高風險的考驗，仍希望有類似的投資機會。這種需求在內(nèi)森以及他的兄弟們那里得到了很好的滿足。他們建立的體系能夠讓英國的投資者（以及西歐其他富有的“資本家”）通過購買具備國際兌換能力、固定利率的無記名債券（即可以轉(zhuǎn)手），來實現(xiàn)對別國債券的投資。這種體系對19世紀歷史的意義不能被過于強調(diào)。這個日益擴張的國際債券市場將歐洲真正的“資本家”聚集到了一起：那些身家足夠顯赫的人能夠在這樣的資產(chǎn)中“凍結(jié)”一部分財富，并足夠精明地意識到這種資產(chǎn)相對于傳統(tǒng)持有財富方式（土地，貪污受賄）所具備的優(yōu)勢。債券是流動的。它們一周內(nèi)在歐洲證券交易所買賣的時間長達五天半（節(jié)假日除外），還可以在其他時間、其他地點私下交易。這些債券能夠帶來巨額的資本利潤。當然，唯一的缺點就是：它們同時也會帶來巨額損失。
什么決定了19世紀債券市場的漲落起伏？這個問題的答案也是理解羅斯柴爾德銀行歷史的關(guān)鍵所在。很顯然，經(jīng)濟因素在其中扮演了重要的角色—尤其在短期貸款的條件以及可選私募證券的要求方面尤為突出。但是最重要的因素是政治信心：投資者（尤其是諸如羅斯柴爾德家族這樣的大型做市投資商）對發(fā)行債券的國家償付能力的信心。實際上只有兩個因素可能導致這些國家不再履行自己的義務：戰(zhàn)爭，這會導致其開支增加以及稅收的減少；國內(nèi)局勢動蕩，從政府更迭到全面爆發(fā)的革命，這不僅會導致收入銳減，而且還可能導致權(quán)力更迭，新的政府可能不會承認之前的債務。這些危機的任何一個跡象都是市場極為關(guān)注的，因為它們帶來的可能是債務的終止，而羅斯柴爾德家族比任何人都更關(guān)注這些跡象?！ ?
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