不管怎么說，大危機(jī)造就了凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)。有了這個(gè)背景，我們看一下格林斯潘的一段話。格林斯潘在1966年所寫的文章，《黃金與經(jīng)濟(jì)自由》中寫到：“當(dāng)商業(yè)活動(dòng)發(fā)生輕度震蕩時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)印制了更多的票據(jù)儲(chǔ)備，以防任何可能出現(xiàn)的銀行儲(chǔ)備短缺問題。美聯(lián)儲(chǔ)雖然獲得了勝利，但在這個(gè)過程中，它幾乎摧毀了整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)在世界體制中所創(chuàng)造的不良信譽(yù)被股票市場(chǎng)吸收，從而刺激了投資行為，并產(chǎn)生了一次荒謬的繁榮。美聯(lián)儲(chǔ)曾試圖吸收那些多余的儲(chǔ)備，希望最終成功地壓制投資帶來的繁榮，但太遲了，投資所帶來的不平衡極大的抑制了美聯(lián)儲(chǔ)的嘗試，并最終導(dǎo)致了商業(yè)信心的喪失。結(jié)果美國經(jīng)濟(jì)崩潰了?！碑?dāng)然，幾十年之后，格林斯潘的行為可能跟他批評(píng)的美聯(lián)儲(chǔ)的行為并沒有多大區(qū)別。這也就表明當(dāng)一個(gè)人當(dāng)政之后，其行為方式會(huì)發(fā)生很大的不同。
那有沒有人預(yù)測(cè)過這次的危機(jī)呢？其實(shí)也有。一個(gè)人叫Peter Schiff的人，在2006年的時(shí)候，他就預(yù)測(cè)過次貸危機(jī)，預(yù)測(cè)美國經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入崩潰，大蕭條。另外，2004年，奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家Krassmir Petrow寫了一篇文章，預(yù)測(cè)中國將在2008年與2009年出現(xiàn)大蕭條。
可這次危機(jī)的根源究竟在什么地方？我認(rèn)為，與1929年沒有什么大的區(qū)別，危急的根源是美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的低利率政策和信貸擴(kuò)張。2002年利率實(shí)現(xiàn)了1%，扭曲的信號(hào)致使原來不買房的人買房，原來不應(yīng)該借錢的人借錢，原來不投資的人投資，而這就導(dǎo)致了房地產(chǎn)市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的泡沫。
另一個(gè)非常重要的原因則是政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的貸款擔(dān)保。我們知道，中國已經(jīng)購買了幾千億的兩房（房利美與房地美）債券，錢借給他們了，可為什么借給他們？原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)檫@是兩個(gè)有政府擔(dān)保的機(jī)構(gòu)。如果沒有政府的擔(dān)保，我想誰都不會(huì)購買他的債券，在美國市場(chǎng)上也是如此。
從這兩方面來看，有一只看不見的手人為地壓低利率，并且提供擔(dān)保，從而導(dǎo)致信貸過度膨脹。那么這次危機(jī)與中國有沒有關(guān)系呢？如果不理解中國在世界中的地位，也就沒有辦法理解這次危機(jī)。
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