討論經濟形勢的時候，有一個比喻很流行，那就是“三駕馬車”。這個比喻把本來龐雜無比的國民經濟，簡化為“投資、消費、出口（其實是凈出口）”三駕車，很形象、很生動、很好懂。派生出來的一個效果，就是把國民經濟管理或“宏觀調控”，也看得像趕馬車一般，這里一鞭子，那里一鞭子，經濟就跑起來了。
我的觀點是，從現在的實際情況看，恐怕沒有這樣的機會，可以輕輕松松幾鞭子，就把中國經濟重新趕回高速增長的通道。
分析一下吧。外需乏力，特別是發(fā)達經濟所體謂的“新常態(tài)”，不是我們打鞭子就可以打上去的。國際上倒有一些聲音，認為中國的高速增長有助于全球復蘇。但過去很長時間中國是靠出口驅動高增長的，未來究竟誰靠得上誰，現在還真不好說。
內需除了消費，就是投資。如何擺布這兩駕馬車，認識上似乎有擺動。刺激消費、向內需轉型，講了很多年，效果還不明顯。不過希望拿國內消費的增量來抵消外需減緩，看來做不到。于是，最近的輿論是重新強調投資，認為中國經濟的持續(xù)增長還要靠投資驅動。
我的看法，投資與消費有矛盾，但不對立。從概念上講，投資就是減少今天的消費，以換取明天更多的消費。譬如今天少吃糧食，省下來釀酒，將來喝酒的享受大過今天吃飯，那就是投資。也可以說，投資是把時間引入的消費，所謂投資決定，就是在當下消費還是未來消費之間作抉擇。
把時間引入投資決定或跨時間消費的選擇，會帶來不少麻煩。
第一，投資可能失敗。譬如釀酒，可能出佳釀，也可能出劣酒。如果把省下來不吃的糧食放壞了，更是血本無歸，全盤皆輸。很明白，凡投資都可能失敗。所以，除了技術、經驗、知識和運氣，最重要的是要有對投資效果負責的一套體制。
第二，在今天的消費與明天的消費之間，要有恰當的比例。這也是常識：把所有的糧食都拿來釀酒，誰也吃不上飯，統(tǒng)統(tǒng)餓死，投資成就再偉大也沒有意義。反過來，吃光分凈，將來的享受就沒有了。問題是，在兩個極端之間，如何保持消費與投資（未來消費）恰當的比例？答案是，對一個大經濟體而言，最實用可靠的，還是要讓“相對價格機制”發(fā)揮作用。今天吃一缽飯，有一個價；省下來釀酒，又一個價；釀五年的酒，再一個價，十年的，還有一個價——就是靠相對價格的高低不同，引導無數市場中人決策。
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