讓我憂心如焚、夜難成寐的是各國(guó)政府和各國(guó)央行非但不會(huì)弱化二次探底或再次出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，反而有可能會(huì)犯下政策失誤，讓形勢(shì)變得更加復(fù)雜。當(dāng)然，我相信我們的最終目標(biāo)是降低杠桿率、注銷(xiāo)壞賬、對(duì)銀行進(jìn)行資本重組等等，但目前而言，明智之舉是把改革的痛苦分散到5~10年，而不是集中到這兩三年之內(nèi)，不然就會(huì)導(dǎo)致大蕭條或者黑格爾所說(shuō)的創(chuàng)造性毀滅。全球經(jīng)濟(jì)依舊脆弱，政治體制依舊臃腫，貧富差距依舊太大，革命論者和野蠻主義者虎視眈眈，看看20世紀(jì)三四十年代發(fā)生的那些事，就知道政策失誤的后果多么嚴(yán)重了。茶黨運(yùn)動(dòng)可能只是這種后果的一個(gè)先導(dǎo)而已。
在當(dāng)前這個(gè)階段，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路依舊難以為繼，經(jīng)濟(jì)體還相當(dāng)脆弱，監(jiān)管當(dāng)局的錯(cuò)誤在于他們正在實(shí)行新的緊縮財(cái)政政策，而且還要取消原有的刺激方案。他們本應(yīng)該為經(jīng)濟(jì)體注入更多動(dòng)力，而不是搞釜底抽薪那一套。這就像一個(gè)生命垂危的病人一樣，他的醫(yī)生給他開(kāi)了藥效強(qiáng)勁的抗生素和類(lèi)固醇。他開(kāi)始康復(fù)了，稍微可以四處走動(dòng)了，現(xiàn)在他需要接著服用。但他的醫(yī)生卻自信地認(rèn)為病人已經(jīng)可以停藥了，并對(duì)病人說(shuō)吃藥對(duì)他不好。當(dāng)然，病人肯定不會(huì)對(duì)吃藥上癮，停藥之后，尚未完全康復(fù)的病人又開(kāi)始發(fā)低燒了，身體狀況更加無(wú)力抵抗病魔了。
另一方面，我再說(shuō)一遍，我從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)所謂的聰明人、教授和股市預(yù)言家們?nèi)绱藦?qiáng)烈地宣揚(yáng)悲觀論調(diào)。我的經(jīng)驗(yàn)是當(dāng)一種論調(diào)得到的共識(shí)最大、贏得的呼聲最大之際，你逆勢(shì)而行往往是沒(méi)有錯(cuò)的。研究表明，野心勃勃的對(duì)沖基金和投資人雖然感到緊張，但似乎還沒(méi)有為出現(xiàn)大規(guī)模衰退作什么準(zhǔn)備。正如我開(kāi)門(mén)見(jiàn)山所說(shuō)的那樣，我會(huì)待在海岸附近，不會(huì)在形勢(shì)不明朗之際就貿(mào)然下水，改變固有倉(cāng)位。
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