“永遠(yuǎn)采用止損單來保護(hù)你的交易，在建立頭寸后立即設(shè)定止損單。不要在虧損的頭寸上攤低損失，永遠(yuǎn)不要！這是交易者犯下的最嚴(yán)重錯(cuò)誤之一?！?/p>
——投資大師 威廉·江恩（William Deibert Gann）
指標(biāo)概述
技術(shù)分析指標(biāo)分為兩大類，一類是趨勢(shì)指標(biāo)，另一類是振蕩指標(biāo)。
趨勢(shì)指標(biāo)是以描述趨勢(shì)行情見長(zhǎng)的指標(biāo)。趨勢(shì)行情是指比較流暢的、明顯的單邊上漲或下跌行情，具有明顯的趨向性，其走勢(shì)特點(diǎn)是股價(jià)沿著趨勢(shì)指標(biāo)線前進(jìn)，比如在一波中短線的上漲趨勢(shì)行情中，股價(jià)會(huì)沿10日移動(dòng)平均線（MA10）上升。常見的趨勢(shì)指標(biāo)有移動(dòng)平均線（MA）、布林通道（BOLL）、薛斯通道（XS）等等，可以看出，趨勢(shì)指標(biāo)一般是股票軟件中主圖指標(biāo)，如常用的移動(dòng)平均線MA10，見下圖2-1所示。
圖2-1趨勢(shì)指標(biāo)之移動(dòng)平均線（MA）振蕩指標(biāo)是以判斷行情拐點(diǎn)見長(zhǎng)的指標(biāo)，也就是常用于判斷頂?shù)椎闹笜?biāo)。振蕩行情是指明顯的單邊行情之外的市場(chǎng)運(yùn)行區(qū)間，其往往是行情的調(diào)整區(qū)間或頂（底）部區(qū)間，如箱體震蕩、“之”字調(diào)整等。常見的振蕩指標(biāo)（Oscillators）有，指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）等，可以看出，振蕩指標(biāo)一般是股票軟件中的副圖指標(biāo)，如常見的KDJ指標(biāo)，見下圖2-2所示。
圖2-2振蕩指標(biāo)之隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）
技術(shù)指標(biāo)有助于投資者判斷行情，尋找轉(zhuǎn)折點(diǎn)，比直接看行情圖表更直觀，更容易形成明確的方法。趨勢(shì)指標(biāo)較為平滑，對(duì)以趨勢(shì)行進(jìn)的行情能較好判斷，但在行情轉(zhuǎn)向的時(shí)候反應(yīng)較慢，這也是趨勢(shì)指標(biāo)的弱點(diǎn)。振蕩指標(biāo)較為靈敏，對(duì)區(qū)間震蕩和轉(zhuǎn)向的判斷較為準(zhǔn)確，但在趨勢(shì)行情中容易因?yàn)榇渭?jí)別的調(diào)整而出現(xiàn)干擾。
目前股票軟件中常見的指標(biāo)不下三十種，而特色指標(biāo)更多，可達(dá)上百種之多。經(jīng)典的常用指標(biāo)數(shù)量在十種之內(nèi)，其他指標(biāo)都是這些經(jīng)典指標(biāo)的變形，投資者經(jīng)過一段時(shí)間對(duì)指標(biāo)的學(xué)習(xí)研究，完全可以在這些經(jīng)典指標(biāo)基礎(chǔ)上，發(fā)展出適合自己操作的新指標(biāo)。絕大多數(shù)指標(biāo)是以價(jià)格（通常為收盤價(jià)Close）為基礎(chǔ)，通過一定的算法計(jì)算出來的。還有一些指標(biāo)是根據(jù)成交量（Volume）計(jì)算得來的。所以說，大多數(shù)指標(biāo)是同根同源的，都是在量、價(jià)基礎(chǔ)上演繹出來的，不必搞得太復(fù)雜，應(yīng)該盡量以簡(jiǎn)單、實(shí)用為原則。
振蕩指標(biāo)（Oscillators）
振蕩指標(biāo)的表現(xiàn)形式是指標(biāo)值在設(shè)定的水平區(qū)間或圍繞某個(gè)中心數(shù)值上下波動(dòng)。根據(jù)振蕩指標(biāo)的振蕩形式，可分為兩類，即中心振蕩和區(qū)間振蕩指標(biāo)。
一般來說，中心振蕩指標(biāo)更適用于分析多空轉(zhuǎn)換，而區(qū)間振蕩指標(biāo)更適用于確認(rèn)超買或超賣水平。
中心振蕩指標(biāo)是指標(biāo)值圍繞某個(gè)數(shù)值為中心上下波動(dòng)的指標(biāo)，指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）指標(biāo)就是一個(gè)以0軸為波動(dòng)中心的振蕩指標(biāo)，如圖2-3所示。從圖中可以看出指標(biāo)值圍繞0軸上下波動(dòng)。MACD指標(biāo)用在不同指數(shù)和個(gè)股中，MACD的取值范圍不同，這是因?yàn)镸ACD指標(biāo)是根據(jù)收盤價(jià)計(jì)算出來的長(zhǎng)期與短期指數(shù)平均線的差值，指標(biāo)數(shù)值受收盤價(jià)高低的影響。用在高價(jià)股上指標(biāo)最大值可能大于3，用在低價(jià)股上指標(biāo)最大值可能小于1，不同個(gè)股的數(shù)值的比較沒有意義，只需要和個(gè)股自身的歷史數(shù)值進(jìn)行對(duì)比，以此來判斷上漲或下跌的強(qiáng)弱。但0軸對(duì)所有個(gè)股和指數(shù)都有相同的意義，它是多空的分界線。指標(biāo)線在0軸之上表明市場(chǎng)處于多頭市場(chǎng)，在0軸之下表明市場(chǎng)處于空頭市場(chǎng)。
區(qū)間振蕩指標(biāo)是指指標(biāo)數(shù)值在一個(gè)區(qū)間范圍內(nèi)（0～100）上下波動(dòng)的指標(biāo)，這個(gè)區(qū)間對(duì)所有個(gè)股和指數(shù)都是一樣的。這類指標(biāo)是由價(jià)格比值計(jì)算出來的，所以不同個(gè)股之間可以相互比較。指標(biāo)值接近上面極限為超買，指標(biāo)值接近下面極限為超賣。通常在指標(biāo)數(shù)值大于80時(shí)為超買，指標(biāo)數(shù)值小于20時(shí)為超賣。
相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）就是一個(gè)典型的區(qū)間振蕩指標(biāo)，如圖2-4所示。從圖中可以看出，RSI指標(biāo)數(shù)值是在0～100間波動(dòng)，不會(huì)超過這個(gè)范圍，而其中大部分時(shí)間數(shù)值是在20～80間波動(dòng)。
圖2-3振蕩指標(biāo)MACD——中心振蕩指標(biāo)
圖2-4振蕩指標(biāo)RSI——區(qū)間振蕩指標(biāo)
股價(jià)波動(dòng)是以趨勢(shì)形式行進(jìn)的，趨勢(shì)中伴隨著震蕩，合理運(yùn)用指標(biāo)就能夠有效地提高對(duì)趨勢(shì)和震蕩行情判斷的準(zhǔn)確率。在一波主要的上漲行情中，發(fā)生的與主要上升方向相反的行情稱為回調(diào)；在一波主要的下跌行情中，發(fā)生的與主要下降方向相反的行情稱為反彈。這些震蕩行情的轉(zhuǎn)向最有可能發(fā)生在振蕩指標(biāo)指示的超買和超賣區(qū)間。關(guān)于“振蕩”與“震蕩”的使用，通常對(duì)指標(biāo)用“振蕩”，對(duì)行情用“震蕩”。Oscillators原意為振蕩器，振蕩指標(biāo)意在描述指標(biāo)線圍繞0軸呈非對(duì)稱周期性的振蕩運(yùn)動(dòng)；震蕩行情意指橫盤中的無序波動(dòng)，它與趨勢(shì)行情相對(duì)應(yīng)。
綜上所述，中心振蕩與區(qū)間振蕩是振蕩指標(biāo)常見的兩種表現(xiàn)形式。而我們本書介紹的MACD指標(biāo)同時(shí)具有兩種波動(dòng)特性。前面已經(jīng)介紹過了，MACD指標(biāo)是圍繞0軸波動(dòng)的中心振蕩指標(biāo)，同時(shí)，它的指標(biāo)值在波動(dòng)范圍內(nèi)又有區(qū)間振蕩的特性。雖然它的區(qū)間不是固定不變的，但它在高位或低位接近極限時(shí)，同樣可以用區(qū)間振蕩的原理來觀察超買或超賣。
不僅如此，MACD指標(biāo)還具有趨勢(shì)指標(biāo)的特性，因?yàn)镸ACD指標(biāo)是由指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）的長(zhǎng)短期差值計(jì)算得來的，這決定了它又具有趨勢(shì)指標(biāo)的內(nèi)涵。
振蕩指標(biāo)的應(yīng)用
振蕩指標(biāo)在判斷頂部和底部反轉(zhuǎn)時(shí)具有較高的準(zhǔn)確率，技術(shù)分析者一般結(jié)合價(jià)格、成交量和振蕩指標(biāo)三者來判斷行情。振蕩指標(biāo)的運(yùn)用主要從以下幾個(gè)方面來說：
（1）指標(biāo)的高位與低位：是指指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)或超賣區(qū)。
（2）指標(biāo)的趨勢(shì)：指標(biāo)是由價(jià)格計(jì)算出來的，由于價(jià)格具有趨勢(shì)性，所以指標(biāo)在很多時(shí)間也表現(xiàn)出趨勢(shì)性。比如在上漲行情中，指標(biāo)的波峰和波谷都是逐波提高的。在下跌行情中，指標(biāo)的波峰和波谷都是逐波降低的。
（3）指標(biāo)的形態(tài)：由于市場(chǎng)情緒會(huì)影響價(jià)格，因此在相似的情緒影響下，就會(huì)形成相似的指標(biāo)形態(tài)，這些相對(duì)固定的形態(tài)是特定市場(chǎng)情緒的反映，有助于我們對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行判斷。
（4）指標(biāo)的交叉：是常見的指標(biāo)運(yùn)用方法，指兩條指標(biāo)線的穿越現(xiàn)象，向上的交叉稱為“黃金交叉”，向下的交叉稱為“死亡交叉”，也就是俗稱的“金叉”與“死叉”。
（5）指標(biāo)的背離：被認(rèn)為是振蕩指標(biāo)最好用的一種應(yīng)用，指標(biāo)背離是指指標(biāo)運(yùn)行方向與價(jià)格運(yùn)行方向相背離。比如，一波上漲中，當(dāng)價(jià)格創(chuàng)新高而指標(biāo)不創(chuàng)新高時(shí)，被認(rèn)為是“頂背離”；一波下跌中，當(dāng)價(jià)格創(chuàng)新低而指標(biāo)不創(chuàng)新低時(shí)，被認(rèn)為是“底背離”。
多空分界線
多空分界線是振蕩指標(biāo)應(yīng)用之中需要重點(diǎn)介紹的一項(xiàng)，它是波段操作的重要依據(jù)之一。多空分界線通常是指穿過指標(biāo)值為0或50的水平線。MACD指標(biāo)的多空分界線是0軸，即指標(biāo)值為0的水平線。
在中心振蕩指標(biāo)中，當(dāng)指標(biāo)值進(jìn)入0軸以上，被認(rèn)為是進(jìn)入多方主導(dǎo)的市場(chǎng)，是上漲行情的開始，向上穿越O軸是買入信號(hào)。當(dāng)指標(biāo)值進(jìn)入0軸之下，被認(rèn)為是進(jìn)入空方主導(dǎo)的市場(chǎng)，是下跌行情的開始，向下穿越0軸是賣出信號(hào)。
在區(qū)間振蕩指標(biāo)中，當(dāng)指標(biāo)值向上進(jìn)入50一線之上，被認(rèn)為是進(jìn)入多方主導(dǎo)的市場(chǎng)，是上漲行情的開始，向上穿越50是買入信號(hào)。當(dāng)指標(biāo)值向下進(jìn)入50一線之下，被認(rèn)為是進(jìn)入空方主導(dǎo)的市場(chǎng)，是下跌行情的開始，向下穿越50是賣出信號(hào)。
多空分界線雖然簡(jiǎn)單，卻有十分重要的實(shí)戰(zhàn)意義。很多投資者忽略了這一重要的判斷市場(chǎng)狀況的簡(jiǎn)便方法。在主要多頭市場(chǎng)，投資者可以大膽操作，以持股為主，做足上漲行情；在主要的空頭市場(chǎng)，投資應(yīng)該謹(jǐn)慎操作，以空倉觀望或輕倉試探為主，避免下降趨勢(shì)，不與趨勢(shì)作對(duì)。
在實(shí)際運(yùn)用中，經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者會(huì)看大勢(shì)做股，順大勢(shì)逆小勢(shì)。比如在主要的多頭市場(chǎng)中，振蕩指標(biāo)會(huì)游走于中心振蕩指標(biāo)的0軸之上或區(qū)間振蕩指標(biāo)的50～80之間。在強(qiáng)勁的升勢(shì)中，當(dāng)指標(biāo)接近多空分界線時(shí)，往往是介入良機(jī)，而不是退出時(shí)機(jī)。因?yàn)?，我們已?jīng)通過道氏理論和波浪理論知道了，一波主要的上漲行情會(huì)有次級(jí)折返，即調(diào)整浪，這些是回調(diào)的介入機(jī)會(huì)。
同理，在主要的空頭市場(chǎng)中，振蕩指標(biāo)會(huì)游走于中心振蕩指標(biāo)的0軸之下或區(qū)間振蕩指標(biāo)的50～20之間。在強(qiáng)烈的跌勢(shì)中，當(dāng)指標(biāo)接近多空分界線時(shí)，往往是出逃良機(jī)，而不是介入時(shí)機(jī)。因?yàn)?，一波主要的下跌行情中的次?jí)折返，即調(diào)整浪，是下跌中的反彈賣出機(jī)會(huì)。
鄂公網(wǎng)安備 42010302001612號(hào)