第二篇　我主沉浮

第六章　誰是沃倫·巴菲特

兒時了了

1.商業(yè)天才的誕生

1930年的夏天很快就要過去，但已經(jīng)持續(xù)了一年的股票市場的崩潰仍舊沒有一絲好轉(zhuǎn)。8月份最后的一天，沃倫·巴菲特來到了這個世界。

他的出生并沒有給這個家庭帶來任何喜悅，父親正在家里待業(yè)，母親正在為幾天后的早餐犯愁。許多年后，巴菲特說自己特別喜歡1929年，因?yàn)槟鞘撬拈_始。可在1930年，巴菲特倘若能有著正常人的記憶，恐怕不會喜歡當(dāng)時的生活。

這種糟糕的現(xiàn)狀繼續(xù)了半年后，終于在老巴菲特的慚愧與奮斗中結(jié)束了。父親重新有了工作，并且給已滿一周歲的巴菲特買了個綁在手腕上的金屬貨幣兌換器。

這個金屬兌換器始終是巴菲特所有玩具中的最愛，從“最愛”那里，巴菲特似乎得到了某種神秘的智慧，讓他從開始就注定了將來的成就。

巴菲特完全屬于美國人對“商業(yè)天才”的定義。5歲那年，他已經(jīng)在奧巴哈家門前路旁擺攤賣橡皮糖。他站在貨攤后面，非常謹(jǐn)慎小心，看到他的人都會忍不住過來，看他在搞什么鬼。當(dāng)他走路時，總是彎曲著膝蓋，因?yàn)樵谒磥恚绱酥?jǐn)慎地走路，才不會跌出去太遠(yuǎn)。

謹(jǐn)慎小心的作風(fēng)在巴菲特身上始終如一，無疑，這是商業(yè)天才的一個基本特質(zhì)。所以，第二年，巴菲特就開始做起了飲料生意。

喝飲料的人在當(dāng)時的美國到處都是，當(dāng)那些人心滿意足地喝著從機(jī)器里倒出來的汽水時，他們沒有做與此無關(guān)的任何事。只有巴菲特，他拾起了汽水機(jī)旁被人們丟棄的瓶蓋，把它們分門別類并數(shù)一下各種瓶蓋的個數(shù)，由此得出哪種牌子的汽水賣得快。

一個不過6歲的孩子，在經(jīng)過粗略地統(tǒng)計后，從祖父的雜貨店里拿出他定義為銷路最好的飲料，在炎熱的夏季挨門挨戶地叫賣。

讓家人感到驚訝的是，小巴菲特對數(shù)字有著超于常人的敏感，對于任何一個商人來講，倘若對數(shù)字沒有感覺，那他注定不會擁有矚目的財富。巴菲特喜歡四處走動兌換零錢，他對兌換零錢的過程非常著迷。在這一過程中，他用他那個年紀(jì)所能知道的一切運(yùn)算法則來反復(fù)地算，當(dāng)無數(shù)次得出的結(jié)果是一樣后，他會滿意地一笑。這種對數(shù)字的敏感對他后來的數(shù)學(xué)成績有著相當(dāng)大的幫助。而在當(dāng)時，他就可以以極快的速度計算出復(fù)利利息，在這一計算過程中，他相當(dāng)?shù)赝度搿?/p>

中國古語有云，三歲看老。當(dāng)巴菲特身上“獲取實(shí)際贏利數(shù)字，而不是假定贏利數(shù)字的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過別人”的時候，我們可以斷定，這種只有審計員才有的本能正是他日后成功的標(biāo)志。

而這一本能讓巴菲特在父親的影響下，深深地喜歡上了股票。

在他8歲的時候，就開始閱讀有關(guān)股票市場方面的書籍。許多年后，當(dāng)他坐在辦公桌后面讀著這一天的早報時，肯定會想起，其實(shí)他六七歲的時候就已經(jīng)對股票產(chǎn)生了興趣，他或許還會有點(diǎn)遺憾，沒有早一點(diǎn)開始投資股票。不過，這并不影響他在10周歲那年把當(dāng)?shù)貓D書館的所有有關(guān)股票方面的書籍讀完。

當(dāng)一個年僅10歲的孩子在你面前熟練而又專業(yè)地繪制出股票市場價格升降的圖表時，你是否想過，天才的誕生其實(shí)是很簡單的一件事？只不過有些時候，我們沒有把自己的興趣進(jìn)一步挖掘罷了。

巴菲特后來說，自己對數(shù)字和金錢相關(guān)的任何事情都非常感興趣。我們要知道，非常感興趣，還要有系統(tǒng)地將這種興趣深刻挖掘，巴菲特?zé)o疑就具備了這種深刻性。當(dāng)他將股票市場價格的升降圖表和大多數(shù)偏離對公司作出基本分析的東西叫做“小雞走路的痕跡”時，他的父親為之驚訝。

這種驚訝讓他做出了一個很正確的決定，他讓巴菲特進(jìn)入自己的辦公室，做一些如張貼有價證券的價格，以及填寫有關(guān)股票及債券的文件這樣的工作。

11歲那年，巴菲特通過自己的理性思考與考察，以每股38元購買了3股城市服務(wù)公司股票。當(dāng)該股升值到40美元時，他立即拋了出去，雖然他不過賺了5美元，但意義尤為重大的是，這是他第一次購買股票。

在回憶11歲的那段歲月時，巴菲特眼中充滿了興奮之光，他說：“我在我父親的辦公室里負(fù)責(zé)全面工作，從股市行情提示到制圖資料，所有的一切。當(dāng)做完這一切后，我就拿起《證券分析》來讀，閱讀這本書就好像是在茫茫黑夜看到了來自遠(yuǎn)處的燈光?！?/p>

2.優(yōu)秀學(xué)生的傳奇

幾年后，這本書的作者本杰明·格雷厄姆成為他的大學(xué)教師。

這位大學(xué)教師一節(jié)課給他的知識要遠(yuǎn)比他整個小學(xué)的時間所得到的都多。巴菲特小時候就讀于奧馬哈的羅絲黑爾小學(xué)。當(dāng)他如饑似渴地讀著各種各樣的商業(yè)類書籍，鉆研著企業(yè)財務(wù)報表，研究著股票圖表時。學(xué)校里就有人認(rèn)定他是股票投資專家，甚至連羅絲黑爾小學(xué)的老師們都千方百計地想從他那里學(xué)到一點(diǎn)東西。大家不必要知道他通過股票賺了多少錢，從他那種與眾不同的談吐上就覺得他是內(nèi)行。

許多人都注意到了，巴菲特身上有著某種與生俱來的東西，那并不僅僅是早熟和知識淵博，更多的在于他那種把知識以合乎邏輯的方式表達(dá)出來的本事。他似乎有超常的洞察力，他談?wù)撘患虑榈姆绞阶屓松钚潘_實(shí)很清楚自己究竟在說些什么。比如，他可以就美國城市人口問題滔滔不絕地談上半天，邏輯性強(qiáng)得沒有人肯站出來反對他的觀點(diǎn)。

但是，巴菲特的確是個好學(xué)生，他不是那種只善于侃侃而談卻成績糟糕透頂?shù)娜恕Ｋ睦蠋熀髞碓谡劦剿麜r說：“他從來都不是一個難以管教的學(xué)生，否則我會記得他的。相反，他是個好孩子。他是個好學(xué)生，學(xué)習(xí)非常用功。我記不得他的數(shù)學(xué)成績是多少分了，但我敢肯定他的成績是非常優(yōu)秀的。他的英語也很好，我記得他還曾糾正過我的錯誤?！?/p>

正是因?yàn)槌煽儍?yōu)異，在羅絲黑爾小學(xué)，巴菲特還曾跳過級。

成績上的突出是巴菲特在小時候的一個特點(diǎn)，還有一個特點(diǎn)就是，他非常善于與人相處。有一次，他得了闌尾炎，全班的同學(xué)或是去看他或是給他寫信問候。他們親切地給他取了個綽號叫“不洗澡的巴菲特”。

“不洗澡的巴菲特”恐怕是沒有時間洗澡，他把所有精力都放在了賺錢上。許多年后，當(dāng)有人問他為什么有那么大的賺錢欲望時，他笑著回答：“倒不是我想要很多錢，我覺得看著財富慢慢增多是一件很有意思的事?！?/p>

3.杰出報童的成功

為了賺錢，他離家出走，目的是不想讓母親在耳邊絮叨他的作業(yè)問題。他離開家后曾想靠在高爾夫球場為球手找球、拾球賺點(diǎn)錢。同時，他盯上了一家巧克力廠。但這一切都不是他真正想做的，他其實(shí)還是想做一個優(yōu)秀的送報童。

事實(shí)上，他從10歲開始就已經(jīng)是一名合格的報童了。到14歲時，他的投遞員事業(yè)更是日漸成熟。頭腦靈活的他巧妙地設(shè)計和安排，同時承擔(dān)了5家報紙的派送。

這樣一來，他既可以通過送更多的報紙來獲得更多的收入(月收入175美元，相當(dāng)于當(dāng)時眾多全職工作員工的薪水)，還在顧客對其中一種報紙不滿意后迅速向他推薦另一種報紙，從而不減少自己的送報量。有些像今天的“一稿多投”。

可是隨著送報量的增加，巴菲特開始發(fā)現(xiàn)記住每一戶的訂閱期限十分困難。這還不是最難的，最難的是，當(dāng)時正值第二次世界大戰(zhàn)，人們居無定所，有很多客戶在搬家時哪里還有心情跟報社說自己的新地址。這樣，巴菲特就得不到那份錢了。

這個問題在巴菲特看來，非常好解決。他首先通過撕下“客戶地址標(biāo)簽”的方式來告訴自己“客戶已經(jīng)到期了，不用送了”，同時也提醒對方“該續(xù)訂了”。如此，巴菲特就對每個人的訂閱期限都一清二楚了。

為了保險起見，巴菲特又與公寓里的電梯工達(dá)成協(xié)議——他為他們免費(fèi)提供報紙，而他們則在知曉公寓中有人即將搬走時通知巴菲特去收取自己的錢。

許多年后，我們從巴菲特身上看到了他重視市場調(diào)查、以客觀事實(shí)為決策依據(jù)的習(xí)慣，殊不知，這種習(xí)慣的養(yǎng)成是小時候的事。同時，想要養(yǎng)成這種習(xí)慣，就必須具備與鍛煉非常敏銳的洞察力，巴菲特具備這種能力，由此為后來他投資事業(yè)上的成功奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

在14歲那年，他用自己賣報紙攢下的1200美元在內(nèi)布拉斯加買了40英畝農(nóng)田，然后轉(zhuǎn)手租讓給一個農(nóng)田承包人。

緊接著，他又花25美元買了一臺舊彈子球機(jī)放到理發(fā)店里，然后把它租出去。第一天他就用這臺機(jī)器賺了14美元。大約一個月之內(nèi)，他和伙伴們就在3家理發(fā)店里設(shè)置了彈子球機(jī)。生意火極了。隨后，他們又?jǐn)U大到7家。

此時，巴菲特有了自己的第一個公司。他把這個公司命名為威爾森角子機(jī)公司。不久后，他又和伙伴集資350美元，購買了一輛1934年產(chǎn)的勞斯萊斯轎車，之后以每天35美元的價格出租。

精明，并非是與生俱來的，巴菲特的經(jīng)歷告訴我們，一個從小就肯去培養(yǎng)一種習(xí)慣或是一種能力的人，將來必能用這種能力創(chuàng)造出別人根本創(chuàng)造不出來的成就。

智慧錦言

巴菲特是“兒時了了”的人，但這句話后還有一句：“大未必佳?！币苍S，這句話是告訴我們，小時候聰明的人做了聰明事后，倘若不能堅(jiān)持下去，長大后未必是人才。這個咒語并沒有擊中巴菲特，原因只有一個——他始終在堅(jiān)持自己的能力和追求財富的夢想。

誰能教我？

1.孜孜不倦地追逐財富

巴菲特的中學(xué)生活乏善可陳，因?yàn)樽孕W(xué)開始，他的心似乎已經(jīng)不在學(xué)校了。在中學(xué)校園，他既不是一個態(tài)度冷漠的人，也不令人討厭，只是一個獨(dú)來獨(dú)往者，有點(diǎn)不太合群。巴菲特即使是在幾十年后，對處于初中校園的自己都有著非常清醒的認(rèn)識：“我不是最受歡迎的人，但也不是最不受歡迎的人。我只是一個無足輕重的人?！?/p>

雖然在學(xué)校他是個無足輕重的人，但在校外，他絕對是一個即將飛騰的龍。在中學(xué)即將畢業(yè)時，他將自己的那個公司賣給了一個退伍軍人。這筆錢是1200美元。他拿著這些錢前往沃頓。此次行程讓巴菲特明白了一件事，在這個世界上，有太多的賺錢渠道。而人們往往只是在自己的房子周圍和辦公室安逸地待著。

1947年，16歲的巴菲特畢業(yè)了。在他對股票市場研究還處在“繪制股市行情圖”的階段時，他已經(jīng)積攢了一筆大約6000美元的財富，其中大部分財富是他做報童賺來的。

他的高中畢業(yè)成績也相當(dāng)不錯，在全校374名學(xué)生中，排名第16位。這樣的成績當(dāng)然會引起許多大學(xué)的注意。在當(dāng)時享有盛名的賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院非?？春冒头铺氐睦碚撔摒B(yǎng)和從商閱歷，將他錄取為該院的一名新生——他成了名門正派的入門弟子。

巴菲特其實(shí)并不是很想去。但他的父母希望自己的孩子去，并且承諾大學(xué)一切費(fèi)用均由他們來出，巴菲特自己的錢可以拿去做他喜歡做的事。

巴菲特當(dāng)然把錢花在了他喜歡的事情上，那就是在費(fèi)城的交易所。但他的時間也沒有花在沃頓商學(xué)院的課堂上，因?yàn)樗X得那里的每個老師講的課程都非?？菰铮屗@個早已經(jīng)在江湖混跡多年的人聽起來沒有一點(diǎn)感悟。有時候他還認(rèn)為，這些老師講的理論拿到現(xiàn)實(shí)中去是根本不合適的。

他把時間花在了收集高爾夫球上，然后高價賣出。他還賣過襯衫，并獲得了不小的收入。但這些商業(yè)上的成就并沒有使他忽略了沃頓商學(xué)院老師們的枯燥。

雖然他在學(xué)院的成績一直名列前茅，但直到很多年后，他還是對這個學(xué)院抱有微詞——“我沒有覺得我學(xué)到了那么多的知識?！?/p>

似乎在這個學(xué)院，沒有任何老師的理論使他認(rèn)可。兩年后，不經(jīng)父母的同意，他就離開了沃頓商學(xué)院，轉(zhuǎn)學(xué)到美國中部的內(nèi)布拉斯加大學(xué)。在這里他重操舊業(yè)，擔(dān)任《林肯》雜志發(fā)行部的營業(yè)部主任，成為50個報童的小頭目，負(fù)責(zé)6個鄉(xiāng)村的送報工作。

到了1950年，巴菲特已經(jīng)積攢了近1萬美元的財富了。與此同時，他用了一年時間完成了14門課程，從內(nèi)布拉斯加大學(xué)順利畢業(yè)。

這一年，他19歲。

他的未來并不渺茫，但也并不光明。他想繼續(xù)深造。有兩個學(xué)校進(jìn)入他的視線。一個是哈佛大學(xué)，另一個是哥倫比亞大學(xué)。

他先是很自信地向哈佛商學(xué)院提出申請，然后乘火車前往芝加哥，在那兒，哈佛商學(xué)院招生辦的一個男士接見了他。但是此人對他的印象并不好——“19歲，由于身材消瘦，看起來像只有16歲的樣子，相當(dāng)于一個12歲少年的體重?！?/p>

那次會面只有十分鐘，那位男士認(rèn)為，巴菲特太年輕，所以不能被錄取。不過也不是沒有機(jī)會，他建議巴菲特再等一兩年。巴菲特事后憤怒道：“哈佛那些家伙太自命不凡了。”

可是，他對被拒絕束手無策，在芝加哥待了四個星期后，他的父親催促他隨便找個商學(xué)院上就好。巴菲特?zé)o奈只好向哥倫比亞大學(xué)投去了申請書。

很快，他就收到了哥倫比亞大學(xué)的入學(xué)通知，在哥倫比亞商學(xué)院，巴菲特感受到了天外有天，而他一生的財富之道的修煉就在此處完成。

巴菲特進(jìn)入該學(xué)院，有那么一段時間，他仍舊對學(xué)院的教授們抱有懷疑的態(tài)度。他當(dāng)時甚至還有點(diǎn)苦惱，憂心忡忡地考慮著到底誰可以讓他獲得更多的商業(yè)知識。

2.好的導(dǎo)師是成功的一半

當(dāng)巴菲特見到本杰明·格雷厄姆時，他的一切憂慮都煙消云散。

作為一個猶太人，格雷厄姆的身上既有猶太民族超人的明智與敏銳的思想，又彰顯著美利堅(jiān)民族不畏艱難的冒險精神。格雷厄姆的金融分析學(xué)說、證券分析理論和投資理念在投資這個主流領(lǐng)域里有著極為深遠(yuǎn)的影響，影響了一代又一代的投資者。

1894年5月9日，格雷厄姆在英國倫敦出生。格雷厄姆很小的時候就跟隨經(jīng)商的父親遷往了美國。也許正是由于家庭帶給他的諸多的不幸，才成就了格雷厄姆一生的輝煌。格雷厄姆9歲那年，年僅35歲的父親走完了人生的全程。父親的逝世對他來說，是無法修復(fù)的心靈創(chuàng)傷。與此同時，他失去了獲得安全保障和正常發(fā)展的基本條件。然而童年時代的格雷厄姆便具有重大的災(zāi)難也無法壓垮的性格，他的表現(xiàn)是那么頑強(qiáng)和堅(jiān)定。12歲的格雷厄姆，較一般孩子而言，他身上的潛力已經(jīng)慢慢釋放。他知道如何使自己堅(jiān)強(qiáng)地對付命運(yùn)的捉弄，學(xué)會了如何用各種方法賺一點(diǎn)錢，如何集中精力完成該做的工作，特別是學(xué)會了一切事情靠自己解決，永不言棄地為了自己的人生在奮斗。童年時代的困難處境深深影響了格雷厄姆的性格，他對金錢越來越敏感和崇拜了。在他的觀念里，賺更多的錢，任意花很多的錢，成為他生活成功的主要標(biāo)志。經(jīng)過數(shù)十年人生的浮沉之后，他終于掌握了最滿意、最重要的物質(zhì)利益的真諦：最了不起的理財策略是在一個人的收入范圍內(nèi)過上美好的幸福生活。

“我的理想支撐著我，乘一葉小舟，迎著落日的余暉，沐浴著西方的星辰，前進(jìn)，直至我生命終結(jié)?！边@是格雷厄姆常常朗誦的《尤利西斯》中的一句話，而他一生的經(jīng)歷恰如商海中沉浮的扁舟，跌宕起伏，卻永不言棄。

格雷厄姆在1934年底完成了著作《有價證券分析》，這本書奠定了格雷厄姆作為證券分析大師和“華爾街教父”的不朽地位。他在書中清楚地指出了兩個投資原則，即作為一個成功的投資者應(yīng)遵循兩個投資原則：一是嚴(yán)禁損失；二是不要忘記第一原則?！队袃r證券分析》所闡述的計量分析方法和價值評估法使投資者減少了盲目，增加了更多的理性成分。格雷厄姆也因此成為世界上運(yùn)用數(shù)量分析法來選股的第一人。他提出了普通股投資的數(shù)量分析方法，解決了投資者的迫切問題，使投資者能夠更加準(zhǔn)確地去衡量一只股票的價值，從而可以很快速地對一只股票的投資取舍問題做出判斷。

1936年，承接他的《有價證券分析》，格雷厄姆出版了他的第二本著作《財務(wù)報表解讀》。資者財務(wù)報表是揭示公司財務(wù)信息的主要手段，有關(guān)公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量都是通過財務(wù)報表來提供的。如何通過對財務(wù)報表的分析來評價公司財務(wù)狀況、未來收益等對證券買賣決策及規(guī)避投資風(fēng)險具有極為重要的意義。

繼《財務(wù)報表解讀》之后，格雷厄姆于1942年完成了他人生中引起最大關(guān)注和影響的一部不朽的著作，即《聰明的投資人》?！堵斆鞯耐顿Y人》可以說是《有價證券分析》的簡化版，它不僅僅繼承了《有價證券分析》的所有精華，而且還有大量更新的生動實(shí)例。在內(nèi)容上更加迎合投資需要，通俗易懂，簡單明了。它再一次鞏固了格雷厄姆作為一代宗師的地位。在《聰明的投資人》這本書中，格雷厄姆闡述了投機(jī)與投資的實(shí)質(zhì)性區(qū)別：投資是建立在事實(shí)與數(shù)字的分析基礎(chǔ)上，而投機(jī)則是建立在突發(fā)的念頭或臆測之上。