如果你只是掏出腰包里的錢，然后就對徘徊在身邊的風(fēng)險置若罔聞，那么，你肯定在我們這個行業(yè)里找不到飯碗。證券市場并不像很多人想的那樣，它絕對不是賭場，在這里我們最靠不住的就是運(yùn)氣。一個優(yōu)秀的風(fēng)險管理者往往能預(yù)見到所有可能出現(xiàn)的結(jié)果。我在很早就發(fā)現(xiàn)，這個原則是長期成功不可或缺的前提。
第一章災(zāi)難降臨在投資世界里，如果說賺錢不是唯一的目的，似乎有點(diǎn)故作清高之嫌，這顯然是不真誠的。對任何金融機(jī)構(gòu)來說，賺錢都是不二的追求。但無論是貝爾斯登最初作為一家私人合伙企業(yè)還是后來成為上市公司，我都沒有把贏利作為企業(yè)的終極目標(biāo)。貝爾斯登發(fā)展得越好，我們就能為客戶提供越多的產(chǎn)品和服務(wù)，我們的資本實力也就越雄厚，我們就能雇用更多的員工，從而給更多的家庭帶來幸福，我就會更加相信，社會存在才是我們存在的理由。因此，我們每天最重要的任務(wù)，就是讓貝爾斯登的明天更美好，因為只有這樣，我們才能更好地服務(wù)于社會。
上周一，我們的股價開始下跌。到中午時分，股價已經(jīng)下跌了10%，從每股70美元跌至每股63美元。股價下跌的部分原因在于，債券評級機(jī)構(gòu)穆迪公司剛剛下調(diào)了我們的公司債信用等級。但罪魁禍?zhǔn)走€是看不見的隱形殺手——毫無根據(jù)的謠言（我不知道這些謠言是否來自那些盡人皆知的陰謀家，他們早已是華爾街上聲名狼藉的同流合污者）。我們的部分交易員最早聽到這些傳聞：坊間傳聞，貝爾斯登已遭遇流動性危機(jī)。換句話說，我們已經(jīng)沒有足夠的資本或信貸儲備用于支撐日常運(yùn)營的資金需求——我們每天都要處理幾十億美元的交易，為各種各樣的客戶進(jìn)行結(jié)算，其中包括銀行、共同基金、對沖基金、養(yǎng)老金基金和保險公司。
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