整個(gè)周末，大批銀行家、投資銀行家、并購(gòu)律師、破產(chǎn)律師、稅收籌劃專家、證券專家以及來(lái)自聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和財(cái)政部的官員都忙得不可開交。兩個(gè)潛在買家對(duì)我們的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行了認(rèn)真審查，但都因?yàn)闊o(wú)法判斷風(fēng)險(xiǎn)而感到棘手。在我們的資產(chǎn)中，到底哪些是真實(shí)的資產(chǎn)，到底應(yīng)該如何評(píng)估這些不可交易的有價(jià)證券的價(jià)值，這些問(wèn)題從一開始就讓他們感到無(wú)所適從。到星期日早晨的時(shí)候，便只有摩根大通銀行一家留下來(lái)了。在離開住宅去參加這個(gè)董事會(huì)緊急會(huì)議時(shí)，我就已經(jīng)在想，摩根大通到底會(huì)給我們開出怎樣的報(bào)價(jià)呢？但是在我到達(dá)會(huì)議室時(shí)，摩根大通也決定撤回報(bào)價(jià)，有人建議我可以回家了。就在一個(gè)半小時(shí)之后，我接到另一個(gè)電話，要求我馬上返回。
貝爾斯登董事會(huì)于下午1點(diǎn)召開，距離澳大利亞股市星期一早晨的開盤時(shí)間只有6個(gè)小時(shí)——這也是我們最后一搏的最終期限了。聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和財(cái)政部一直認(rèn)為，一旦貝爾斯登破產(chǎn)，多米諾骨牌效應(yīng)將極有可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)恐慌。而摩根大通則堅(jiān)持，只有財(cái)政部同意提供300億美元貸款，對(duì)貝爾斯登資產(chǎn)中信用等級(jí)最高的抵押擔(dān)保證券提供擔(dān)保，他們的領(lǐng)導(dǎo)層才能接受政府的安排（這就等于說(shuō)，摩根大通同意接受第一個(gè)10億美元虧損，只要這些有價(jià)證券日后能溢價(jià)賣出，聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行就能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，即：美國(guó)的納稅人就會(huì)成為受益者）。顯然，最大的損失者就是貝爾斯登的股東。就在前一天，我們還以為摩根大通會(huì)報(bào)出每股8~12美元的價(jià)格，但那畢竟是昨天。但是現(xiàn)在，我們的首席執(zhí)行官阿蘭·施瓦茨（Alan Schwartz）告訴大家，我們得作好接受每股不到4美元報(bào)價(jià)的準(zhǔn)備。
他的前任詹姆斯·吉米·凱恩（James E.Jimmy Cayne）當(dāng)時(shí)仍在擔(dān)任貝爾斯登的董事長(zhǎng)，如果不是阿蘭勸他回來(lái)的話，恐怕凱恩還一直在底特律參加橋牌錦標(biāo)賽呢！聽到阿蘭的話，凱恩勃然大怒。他認(rèn)為，如果只是每股4美元的話，為什么不申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)呢？會(huì)上，還有幾個(gè)人同意吉米的想法，但他顯然是在意氣用事。他的反應(yīng)是可以理解的：他持有566萬(wàn)股的貝爾斯登股票，這畢竟是曾經(jīng)價(jià)值高達(dá)十幾億美元的財(cái)富??！但他的憤怒最多也只能反映他對(duì)自身利益的關(guān)心。我相信，即使沒(méi)有這些股票，吉米一樣能照常生活，支付電費(fèi)和房租。但我們的雇員怎么辦？
可以肯定的是，破產(chǎn)就意味著清算，這也是我們不惜一切代價(jià)想規(guī)避的結(jié)果。在貝爾斯登，相當(dāng)一部分員工都在用個(gè)人儲(chǔ)蓄投資于自己公司的股票。清算就意味著我們的股票將一文不值，還要讓14 000多人失業(yè)在家。
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